Оборотные средства и оборотные фонды – можно ли считать эти понятия тождественными? Как они влияют на эффективность функционирования предприятия? Если ответы на эти вопросы вы не нашли, данная статья поможет вам разобраться в нюансах, благодаря которым ваш бизнес будет успешным!
Оборотные средства предприятия – это совокупность фондов обращения и оборотных производственных фондов. Это позволяет им обслуживать не только сферу обращения, но и сферу производства. Данный показатель может относиться к стоимостной категории, но при этом нельзя сказать, что эти средства выступают в качестве материальной ценности, ведь производство готовой продукции за их счет невозможно. Но поскольку они являются стоимостью в денежной форме, то во время своего кругооборота способны принимать форму незавершенного производства, производственных запасов и даже готовой продукции. Следует понимать отличие оборотных средств от материальных ценностей предприятия – они не потребляются, не затрачиваются, не расходуются, а авансируются. То есть использование оборотных средств предполагает, что после окончания одного цикла кругооборота они сразу же входят в следующий круг.
Средства, оборотные фонды и фонды обращения – это показатели которые существуют в постоянной взаимосвязи. Однако следует заметить, что задача оборотных средств сводится к постоянному присутствию во всех стадиях работы фирмы, а оборотные фонды присутствуют только на этапе производства, где происходит полное их потребление. То есть можно сказать, что средства участвуют в создании новой стоимости лишь косвенно, в то время, как оборотные фонды непосредственно влияют на ее формирование.
Все средства можно классифицировать в рамках следующих признаков:
1. По месту и роли в процессе производства оборотные средства предприятия могут находиться:
В сфере обращения;
- в сфере производства.
Если рассматривать структуру и состав оборотных средств, то в этом случае можно понять, насколько эффективно и рационально размещать их в сфере обращения или производства. Если удается добиться оптимального соотношения оборотных средств в двух этих сферах, то в этом случае можно говорить о том, что средства используются эффективно, а это, в свою очередь, положительным образом отразится на бизнесе.
2. По степени планирования:
Нормируемые;
- ненормируемые.
В отечественной практике известно такое понятие, как нормирование оборотных средств, то есть процесс установления нормативов по их элементам и определение плановых норм запасов. Что касается ненормируемых оборотных средств, то его размер обычно определяют в оперативном порядке.
3. По источникам нормирования:
Собственные;
- заемные;
- привлеченные.
Современные экономические условия всячески способствуют тому, чтобы предприятие могло свободно распоряжаться собственными оборотными средствами. Они находятся в распоряжении фирмы, и ее руководство может сдавать эти средства в аренду, передавать их в распоряжение других организаций, граждан, предприятий, учреждений на правах постоянного или временного пользования.
Сегодня сохранение оборотных средств предприятия является актуальной и важной задачей для руководителя. Как определить их избыток или недостаток? Оборотные средства и их количество иллюстрирует обычное финансовое планирование. Для этого важно составить сумму фактического (ожидаемого) наличия собственных оборотных средств. Если плановая потребность больше суммы собственных оборотных средств фирмы, значит, в этом случае можно говорить, что оборотных средств для эффективной работы недостаточно. Восполнить их дефицит можно как раз путем привлечения заемных средств.
Иногда соотношение бывает обратным, то есть средства предприятия находятся в избытке. Этот излишек можно использовать в качестве источника для финансирования прироста оборотных средств.
Почему может возникнуть недостаток собственных средств? Иногда причины совершенно не зависят от работы предприятия. Но, в то же время, сама фирма может понести сверхплановые убытки или осуществить незаконное отвлечение оборотных средств, скажем, с целью финансирования капитального строительства. Конечно, и экономические условия играют не последнюю роль в формировании состояния оборотных средств. Так повышение цен на товарно-материальные ценности, приобретаемые предприятиями, приводит к недостатку их оборотных средств в крупных размерах. Источником пополнения в этом случае может стать банковский кредит, но в условиях инфляции он предоставляется только под высокие проценты.
Если уж мы заговорили о том, как государственная политика влияет на количество оборотных средств, заметим, что она может стимулировать производственно-финансовую деятельность фирмы или препятствовать ей. В первом случае может осуществляться и рациональное использование оборотных средств. И не последнюю роль в этом процессе играет налоговая политика страны. Например, отнесение некоторых налоговых платежей на себестоимость услуг, работ или товаров, авансовые платежи налога на прибыль или особенности уплаты НДС в бюджет государства вызывают отвлечение оборотных средств, которые идут на непроизводственные расходы. Чтобы восполнить недостаток собственных средств, предприятия начинают искать источники их получения: брать кредиты, идти на нарушение финансовой дисциплины и т.д. Можно сказать, что недостаток оборотных средств в этом случае ухудшает финансовое положение фирмы и снижает эффективность ее работы. Вот, почему организация оборотных средств фирмы в обязательном порядке включает в себя такой пункт, как систематический контроль над их сохранностью и эффективным применением. Это достигается путем проведения ревизий, проверки бухгалтерской и оперативной отчетности, работы со статистическими данными и т.д.
Средства должны обеспечить реализацию одной важной задачи – движение на всех стадиях кругооборота, благодаря чему будут удовлетворены потребности производства в материальных и денежных ресурсах, обеспечится полнота расчетов и их своевременность, что, в свою очередь, повысит использование оборотных средств.
Мы уже говорили о важной роли оборотных средств в работе предприятия. Особенно это касается фирм, осуществляющих свою деятельность на основании коммерческого расчета. В этом случае они должны обладать оперативной и имущественной независимостью, чтобы нести ответственность за принимаемые решения и работать рентабельно. Сами же средства формируются сразу после организации самой фирмы. Основой для их формирования служат инвестиционные средства, поступающие от учредителей. Пополнение собственных оборотных средств на протяжении всего периода функционирования фирмы происходит при помощи прибыли и устойчивых пассивов. Последние не принадлежат организации, однако постоянно находятся в ее обороте. Они являются источником образования оборотных средств, вернее, их минимального остатка. Устойчивые пассивы могут быть представлены:
Резервом на покрытие предстоящих расходов;
- задолженностью по оплате труда работникам;
- предоплатой за товары или услуги;
- переходящими остатками фонда потребления;
- минимальной переходящей задолженностью по внебюджетным фондам и бюджетом.
Можно попробовать сократить потребность предприятия в оборотных средствах, если ощущается их недостаток. Одновременно это приведет к стимулированию более эффективного их использования. Для этого попросту привлекают заемный капитал в виде краткосрочных банковских кредитов, позволяющих удовлетворить временную потребность фирмы в оборотных средствах.
Привлечение кредитов для формирования оборотных средств может осуществляться по следующим направлениям:
Опосредование и осуществление расчетов по платежному обороту;
- кредитование материалов, сезонных запасов сырья и расходов, причина которых кроется в сезонном характере производства;
- временное восполнение недостатка оборотных средств предприятия.
Как видите, развитие предприятия невозможно без применения оборотных средств. Именно поэтому, их формирование и использование необходимо осуществлять только на основе подробного анализа. Не стоит забывать об этом вопросе, уделяя внимание только маркетинговым исследованиям или изучению рынка – важно исследовать процессы эффективного применения внутренних резервов фирмы. В комплексе это обязательно приведет к увеличению прибыли и повышению позиций предприятия на рынке!
собственный актив оборотный платежеспособность
Собственные оборотные средства участвуют в оценке финансового состояния предприятия. Наличие собственных оборотных средств является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие СОС свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.
Рассмотрим основные показатели и коэффициенты СОС характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятий:
1) Собственные оборотные средства - (отражает достаточность постоянных ресурсов для финансирования постоянных активов) СОС = СК-ВА , стр. 490 - стр. 190 (форма №1)
Собственные оборотные средства рассчитываются как стоимость собственных средств предприятия за вычетом внеоборотных активов, и являются показателем того, какая сумма оборотных средств предприятия формируется за счет собственных средств. Изучение динамики собственных оборотных средств, как в абсолютном выражении, так и в отношении к общей стоимости активов является очень важным инструментом финансового анализа, поскольку позволяет аналитику сделать первоначальные выводы о финансовой независимости, платежеспособности (ликвидности) и эффективности деятельности предприятия.
Если СОС > 0, то предприятие имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для самофинансирования.
Если СОС < 0, то источником покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. В случае если срок исполнения обязательств перед кредиторами наступит, а показатель СОС не изменится, то потребуется либо привлечение заёмных средств, либо реализация основных средств и внеоборотных активов (а они, в свою очередь, относятся к наиболее медленно и трудно реализуемым).
Поэтому финансовое положение предприятия является неустойчивым и требуется принятие срочных мер для его исправления.
2) Финансовый показатель Ф1 - (применяется для характеристики ликвидности предприятия) Ф1 = СОС - стр. 210 - стр. 220 (форма №1)
Если Ф1 < 0 , это означает недостаток Собственных Оборотных Средств (СОС ) для формирования запасов предприятия, что представляет собой отрицательный показатель для деятельности предприятия (периодическое отсутствие средств на неотложные нужды, нарушение платёжеспособности и т.п.)
Если Ф1 > 0 , это означает достаточность Собственных Оборотных Средств (СОС ) для формирования запасов, что является положительным моментом для деятельности предприятия (необходимых для развития бизнеса средств у предприятия достаточно).
Если Ф1 = 0 , то на предприятии складывается положение, при котором все Собственные Оборотные Средства (СОС ) материализованы в запасы для производства. Насколько такая политика правильна, можно судить по итоговым показателям финансово-хозяйственной деятельности за отчётный период.
3) Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.
Таблица 1. Алгоритм расчета абсолютных показателей, характеризующие различные виды источников
Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
4) Относительный показатель, характеризующий обеспеченность предприятия СОС, - коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс).
косс = СОС / ОА
Он определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия (стр. 490 - стр. 190): стр. 290. Собственный капитал в обороте вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами (стр. 490 - стр. 190).Нормативное значение Косс = 0,1
Такой способ оценки считается достаточно жестким, так как в мире принято квалифицировать любые финансовые коэффициенты как неудовлетворительные, если они оказываются хуже среднеотраслевых значений соответствующих коэффициентов. В России, когда вся отрасль может быть финансово кризисной, разумно сравнивать финансовые коэффициенты предприятия с такими же коэффициентами финансово здоровых открытых компаний отрасли, чьи акции в реальном выражении не падают в цене на фондовом рынке - или хотя бы падают не быстрее, чем снижается индекс цен всего фондового рынка.
Из изложенного следует, что:
необходимо четко отличать состояние неплатежеспособности, которое может быть установлено Федеральной Службой РФ по делам о несостоятельности (банкротствах) и финансовому оздоровлению, и состояние банкротства, которое может быть признано только входящим во все обстоятельства дела судом;
критическими факторами для оценки состоятельности (банкротства) организаций являются не столько величины типа коэффициента текущей ликвидности, соразмеряющие текущие активы и заемные текущие пассивы организации, сколько:
соотношение общей задолженности со всей балансовой или рыночной (ликвидационной) стоимостью активов предприятия;
соотношение кредиторской задолженности по текущим и будущим платежам (включая налоги) и дебиторской задолженности по выполненным заказам;
то же по просроченным кредиторской и дебиторской задолженностям. Рекомендуемый подход должен предотвратить ложные выводы о неплатежеспособности и тем более банкротстве предприятий в условиях продолжающегося кризиса взаимных неплатежей в экономике, от которого особенно страдают организации и предприятия, специализирующиеся на выполнении долгосрочных договоров подрядного типа.
4) Коэффициент маневренности собственных оборотных средств.
Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент показывает, какая часть объема собственных оборотных средств (в специальной литературе их иногда еще называют функционирующим, или работающим, капиталом) приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов - денежные средства. Определяется он отношением величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов).
При использовании данного коэффициента в экономическом анализе необходимо помнить о его ограниченности. В условиях еще далекой от стабильности российской экономики (под стабильностью следует понимать прежде всего наличие стабильных правовых и экономических условий: нормативной базы, налогового механизма, ценовых пропорций и т.п.) к данному коэффициенту следует относиться с большой осторожностью. Лишь по мере того, как в стабильных условиях сложатся нормальные, обусловленные спецификой рассматриваемого вида деятельности структурные соотношения и пропорции в имуществе и источниках финансирования, этот показатель начнет приобретать аналитическую ценность. Прежде всего он будет выступать как индикатор изменений условий поступления денежных средств и их расходования.
Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств:
КманСОС = СОС/СК
(Стр. 490 - стр. 190 + стр. 5 10) /Стр. 490 ф1
Считают, что оптимальная величина этого показателя может приближаться к 0,5.
5) Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, а также традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5.
Доля СОС_в_ЗЗ = СОС/ЗЗ
где СОС - собственные оборотные средства (стр. 490 - стр. 190), ЗЗ - запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220, второго раздела баланса)
Наличие собственных оборотных средств – залог успешной работы предприятия. Показатель используется для оценки реального объема ресурсов организации, говорит, есть ли свободные деньги. Это величина абсолютная и выражается в денежном эквиваленте. Для расчета удобнее всего обратиться к данным баланса.
Управление предприятием подразумевает принятие решений, которые приведут к получению прибыли в дальнейшем. Главный источник формирования дохода - это результаты ведения основной деятельности, для осуществления которой нужны ресурсы. Один из ключевых активов любого предприятия - это собственные оборотные средства. Они относятся к оборотным активам и считаются наиболее ликвидными, т.е. могут быть быстро обращены в живые деньги.
Собственные оборотные средства (СОС) - стоимость превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. По-другому этот источник финансирования называют рабочим капиталом. Это средства, которые оседают на балансе фирмы и используются для финансирования текущей деятельности.
СОС показывают, сколько денег есть у компании, величину капитала, которым она может свободно управлять, в том числе и для покрытия краткосрочных обязательств.
Источники формирования СОС:
СОС играют огромную роль в определении финансовой устойчивости организации. Они характеризуют степень платежеспособности фирмы. Дефицит собственных оборотных средств негативно сказывается на ведении основной деятельности и может привести к утрате платежеспособности, то есть к банкротству.
Расчет собственных оборотных средств - главная ступень экономического анализа предприятия.
Собственные оборотные средства находят несколькими способами. Это всегда величина абсолютная и выражается только в денежном эквиваленте, в отличие от разнообразных производных от нее коэффициентов.
1 формула:
СОС = АО - О К, где:
Оборотные активы - это оборотные фонды и фонды обращения. К ним относятся сырье, материалы, топливо, готовая продукция, дебиторская задолженность. Показатель выражается в деньгах.
По балансу значение СОС находят следующим образом:
СОС = стр. 1200 - стр. 1500, где:
2 формула:
СОС = (К С + О Д) - А В, где:
По балансу расчет выглядит так:
СОС = стр.1300 + стр. 1400- стр. 1100, где:
Применительно ко всем формулам данные для расчетов стоит брать за определенный период. Если есть цифры на начало и конец периода, найти среднее значение можно таким образом (на примере Кс - собственного капитала):
Δ К С = (К С НЧ + К С КП) / 2, где:
Для удобства расчета возьмем данные бухгалтерского баланса. Лучше всего применять первую формулу с двумя переменными. Пример расчета можно скачать в excel .
| Месяц и год | Строка 1200 | Строка 1500 | |
|---|---|---|---|
| Январь 2017 | |||
| Февраль 2017 | |||
| Апрель 2017 | |||
| Август 2017 | |||
| Сентябрь 2017 | |||
| Октябрь 2017 | |||
| Ноябрь 2017 | |||
| Декабрь 2017 | |||
| Итого за год | |||
| В среднем за месяц |
Таким образом, на предприятии все месяцы за 2017 год, кроме одного, наблюдается излишек собственных оборотных средств. Дефицит был отмечен только в марте и составил минус 230 тыс. руб. В целом за остальные месяцы величина собственных оборотных средств была относительно стабильной. В среднем за год сумма СОС оказалась равна 327,1 тыс. руб.
Стоимость оборотных средств может принимать как положительное, так и отрицательное значение. Нормальным считается показатель СОС выше нуля. Более конкретные цифры зависят от сферы деятельности компании, ее величины и особенностей бизнеса. В одних случаях будет достаточно небольшого превышения, в других - собственные оборотные средства должны быть выше определенной планки.
Отрицательное значение собственных оборотных средств (недостаток) негативно сказывается на устойчивом положении компании в целом. В большинстве случаев это приводит к проблемам с платежеспособностью. Однако в некоторых сферах величина оборотных средств может быть ниже нуля, и это будет нормальной ситуацией.
Отрицательное значение СОС могут позволить себе компании с очень быстрым операционным циклом. Показательный пример - сети быстрого питания, которые способны запасы превращать в деньги в рекордно короткие сроки.
Важно! При возникновении излишка целесообразно его хранить на расчетных счетах, а не держать в запасах или оплачивать за счет оборотных средств дополнительные расходы. В дальнейшем эти деньги можно будет использовать для финансирования боле высоких целей (например, расширение производства).
Сам по себе показатель собственных оборотных средств не несет в себе никакой информации. Анализировать его необходимо параллельно с запасами как наименее ликвидными активами и другими источниками финансирования (величиной кредитов и т.д.). Тут важно соотношение и его изменение в динамике.
Цели анализа СОС для руководителя фирмы:
Понять, достаточно ли СОС предприятию, можно с помощью коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Этот показатель используется для определения несостоятельности (банкротства) предприятия.
Наличие собственных оборотных средств - обязательное условие устойчивого финансово-экономического положения предприятия. Из этого источника производится финансирование материально-технической базы, пополнение запасов, приобретение патентов и других ресурсов. При отсутствии этого источника в ход идут заемные активы: краткосрочные и долгосрочные кредиты, займы, ссуды. Для успешного ведения деятельности важно, чтобы величина СОС была положительной, то есть образовывался излишек, однако компании с высокой скоростью оборота могут позволить себе успешно работать с отрицательной величиной СОС (быстрое питание, некоторые виды услуг).
1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств.
ΔСОС год = СОС год – З (тыс. руб.),
где: ΔСОС год - прирост, излишек оборотных средств;
З – запасы.
ΔСОС 2006 = 4180 – 1389 = 2791;
ΔСОС 2007 = 15226 – 9437 = 5789;
ΔСОС 2008 = 15316 – 3790 = 11526.
Предприятие имеет достаточное количество собственных средств для формирования запасов.
1. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.
ΔСДИ год = СДИ год – З (тыс. руб.),
где: ΔСДИ год – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов.
ΔСДИ 2006 = 4180 – 1389 = 2791;
ΔСДИ 2007 = 15226 – 9437 = 5789;
ΔСДИ 2008 = 15316 – 3790 = 11526.
За весь анализируемый период на предприятии достаточное количество собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.
· Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.
ΔОИЗ год = ОИЗ год – З (тыс. руб.),
где: ΔОИЗ год - излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов.
ΔОИЗ 2006 = 4788 – 1389 = 3399;
ΔОИЗ 2007 = 15226 – 9437 = 5789;
ΔОИЗ 2008 = 15316 – 3790 = 11526.
Таким образом, в анализируемом периоде на предприятии достаточно основных источников покрытия запасов, причем к концу периода данный показатель значительно возрастает.
Динамику показателей покрытия запасами основными источниками их формирования отразим на рис. 2.6.
Рис. 2.6 – Динамика показателей покрытия запасами основными источниками их формирования ОАО «Виником» в 2006 – 2008 гг.
Приведенные показатели обеспечения запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия.
Вывод формируется на основе трехкратной модели:
М(ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ)
В результате расчетов видно: в течение всего анализируемого периода - М(ΔСОС > 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0).
Это означает следующее: в течение анализируемого периода финансовое состояние предприятия оценивается как устойчивое.
Таблица 2.4
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)
| Наименование показателя | Что характеризует | Реком. знач. | Значение |
|
| Коэффициент финансовой независимости | Долю собственного капитала в валюте баланса | 0,6 | Кфн = СК / ВБ (итог раздела III баланса / итог баланса) | Кфн 2006 = 4288 / 4902 = 0,87; Кфн 2007 = 15376 / 19792 = 0,78; Кфн 2008 = 15463 / 20838 = 0,74. |
| Коэффициент задолженности (финансовой зависимости) | Соотношение между заемными и собственными средствами | 0,5-0,7 | Кз = ЗК / СК (итог раздела IV + V баланса / итог раздела III баланса) | Кз 2006 = 614 / 4288 = 0,14; Кз 2007 = 4417 / 15376 = 0,29; Кз 2008 = 5376 / 15463 = 0,35. |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | Долю собственных оборотных средств в оборотных активах | > 0,1 | Ко = СОС / ОА (формула (1) / итог раздела II баланса) | Ко 2006 = 4180 / 4791 = 0,87; Ко 2007 = 15226 / 19643 = 0,78; Ко 2008 = 15316 / 206911 = 0,74. |
| Коэффициент маневренности | Долю собственных оборотных средств в собственном капитале | 0,2-0,5 | Км = СОС / СК (формула (1) / итог раздела III баланса) | Км 2006 = 4180 / 4288 = 0,97; Км 2007 = 15226 / 15376 = 0,99; Км 2008 = 15316 / 15463 = 0,99. |
| Коэффициент финансовой напряженности | Долю заемных средств в валюте баланса | < 0,4 | Кфнапр = ЗК / ВБ (итог раздела IV + V баланса / итог баланса) | Кфнапр 2006 =0,13 Кфнапр 2007 = 0,22 Кфнапр 2008 =0,26 |
| Коэффициент соотношения мобильных и мобилизован-ных активов | Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов | индивид | Кс = ОА / ВОА (итог раздела II баланса / итог раздела I баланса) | Кс 2006 = 4794 / 108 = 44,39; Кс 2007 = 19643 / 150 = 130,95; Кс 2008 = 20691 / 147 = 140,76. |
Изменения показателей финансовой устойчивости отразим в виде диаграммы на рис. 2.7.
Рис. 2.7 – Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Виником» в 2006 – 2008 годах
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.
Оптимальная величина коэффициента финансовой независимости равна Кфн = 0,6. Кфн 2006 = 0,87; Кфн 2007 = 0,78; Кфн 2008 = 0,74. Рост коэффициента от периода к периоду свидетельствует о росте финансовой независимости предприятия.
Нормальное ограничение коэффициента финансовой зависимости равно Кз 0,5-0,7. Кз 2006 = 0,14; Кз 2007 = 0,29; Кз 2008 = 0,35. В результате роста финансовой независимости предприятия значение коэффициента, соответственно, имело тенденцию к снижению.
Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Ко ≥ 0,1. Ко 2006 = 0,87; Ко 2007 = 0,78; Ко 2008 = 0,74. То есть у предприятия на протяжении всего периода исследования имелось достаточное количество собственных оборотных средств.
Нормальное ограничение коэффициента маневренности: Км = (0,2; 0,5). Км 2006 = 0,97; Км 2007 = 0,99; Км 2008 = 0,99. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточные возможности для маневрирования своими средствами.
Рекомендуемое значение коэффициента финансовой напряженности Кфнапр равно не более 0,4. Кфнапр 2006 = 0,13; Кфнапр 2007 = 0,22; Кфнапр 2008 = 0,26. Расчеты показывают, что уровень финансовой напряженности растет, что говорит о снижении финансовой стабильности предприятия, тем не менее, текущее положение не вызывает серьезных опасений, рекомендуемые значения соблюдаются со значительным превышением.
Кс – коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов. Кс 2006 = 44,39; Кс 2007 = 130,95; Кс 2008 = 140,76. 44 руб. 39 коп. оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2006 году. 130 руб. 95 коп. оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в конце 2007 года. 140 руб. 76 копеек оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2008 году. Данные соотношения показывают, что активы предприятия отличаются очень низкой иммобилизацией.
Экономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности), т.е. коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.
Таблица 2.5
Коэффициенты рентабельности предприятия (%)
| Наименование | Расчетная формула | Что характеризует | |
| 1.Рентабельность реализации продукции 1.1. Рентабельность реализованной продукции (Ррп) | Ррп = (Пр / Срп) * 100 где: Пр – прибыль от реализации товаров; Срп – полная себестоимость реализации продукции (стр. 140 / стр. 020 ф. № 2) | Показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат | Ррп2007 = 7879 / 27221 * 100 = 28,94; Ррп2008 = 145 / 31654 * 100 = 0,46. |
| 1.2. Рентабельность изделия (Ризд) | Ризд = (П / Срп) * 100 где: П – прибыль по калькуляции издержек на изделие или группу изделий; (стр. 029 / стр. 020 ф. № 2) | Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат на изделие (группу изделий) | Ризд2007 = 14191 / 27221 * 100 = 52,13; Ризд2008 = 8100 / 31654 * 100 = 25,59. |
| 2. Рентабельность производства (Рп) | Рп = (БП / (ОСср + МПЗср)) * 100, где: БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); ОСср – средняя стоимость основных средств за расчетный период; МПЗср - средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период. (стр. 140 ф. №2 / (стр. 120 б. + стр. 210 б)) | Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов предприятия) | Рп2007 = 78795 / 5535 * 100 = 142,35; Рп2008 = 145 / 6782 *100 = 2,14. |
| 3. Рентабельность активов (имущества) 3.1. Рентабельность совокупных активов (Ра) | Ра = (БП / Аср) * 100, где: Аср – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 300 б.) | Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль совокупных активов | Ра2007 = 7879 / 12347 * 100 = 63,81; Ра2008 = 145 / 20315 * 100 = 0,71. |
| 3.2. Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа) | Рвоа = (БП / ВОАср) * 100, Где: ВОАср – среднегодовая стоимость внеоборотных активов. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 190 б.) | Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль внеоборотных А. | Рвоа2007 = 7879 / 129 * 100 = 6107,75; Рвоа2008 = 145 / 148,5 * 100 = 97,64. |
| 3.3. Рентабельность оборотных активов (Роа) | Роа = (БП / ОАср) * 100, Где: ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов (стр. 140 ф. № 2 / стр. 290 б.) | Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотных активов. | Роа2007 = 7879 / 12218,5 * 100 = 69,48; Роа2008 = 145 / 20167 * 100 = 0,72. |
| 3.4. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок) | Рчок = (БП / ЧОКср) * 100, Где: ЧОКср – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период (стр. 140 ф. № 2 / ф. (8)) | Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала. | Рчок2007 = 7879 / 15226 * 100 = 51,75; Рчок2008 = 145 / 15315 * 100 = 0,95. |
| 4. Рентабельность собственного капитала (Рск) | Рск = (ЧП / СКср) * 100, Где: ЧП – чистая прибыль; СКср – среднегодовая стоимость собственного капитала. (стр. 190 ф. № 2 / стр. 490 б.) | Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. | Рск2007 = 5988 / 9832 * 100 = 60,90; Рск2008 = 87 / 15419,5 * 100 = 0,56. |
| 5. Рентабельность продаж (Рпродаж) | Рпродаж = (БП / ОП) * 100, Где: ОП – объем продаж. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 010 ф. № 2) | Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж. | Рпродаж2007= 7879 / 414129 * 100 = 19,031; Рпродаж2008 = 145 / 39754 * 100 = 0,36. |
Теперь обсудим полученные данные.
Рентабельность реализованной продукции (Ррп) снизилась к 2008 году с 28,94% до 0,46%, что является отрицательной тенденцией.
Рентабельность изделия также снизилась: Ризд2007 = 52,13%; Ризд2008 = 25,59%.
Рентабельность производства также повысилась: Рп2007 = 14,4%; Рп2008 = 24,37%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции значительно возросли.
Рентабельность активов также значительно упала: до 0,71%, т.е. прибыль, приходящаяся на каждый рубль активов, снизилась.
Рентабельность внеоборотных активов снизилась до 97,64%. Таким образом, прибыль, получаемая от использования внеоборотных активов, значительно снизилась, что является отрицательным знаком.
Рентабельность оборотных активов также упала: Роа2007 = 69,48%; Роа2008 = 0,72%. Как видно, рентабельность оборотных активов намного упала.
Рентабельность чистого оборотного капитала также снизилась до 0,95%.
Прибыльности и рентабельности ООО «МОНТЕК» стане одой из задач дипломного проекта. Глава 2. Основание выбора дипломного проекта. Обзор теории и практики по теме дипломного проекта «Управление прибылью на предприятии» Прибыль как конечный финансовый результат на всех этапах развития экономики всегда имела огромное значение для эффективной работы предприятий и организаций. В условиях перехода к...
Первым и, возможно, самым важным путём по снижению дефицита оборотных средств является работа по увеличению оборачиваемости запасов, планирование логистики, маркетинг поставок, работа с поставщиками по отсрочке платежей, ужесточение условий поставок, в том числе увеличение доли предоплаты в системе расчётов.
В большинстве теоретических источников коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе (оборачиваемость запасов по стоимости - Оз): Оз = С / ((Знп + Зкп) / 2)
где С - себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде; Знп, Зкп - величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе на начало и конец периода.
Общая стоимость товаров, проданных в течение определенного периода, обычно за год (предпочтительнее брать себестоимость проданных товаров, а не объем продаж, поскольку последний включает в себя валовую прибыль, что ведет к завышению показателя оборачиваемости), будучи разделена на среднюю величину товарных запасов в течение того же периода, дает число, показывающее, сколько раз обернулся товар.
Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - период обращения запасов в днях (Поз). Он рассчитывается по формуле: Поз = Тпер / Оз
где Тпер - продолжительность периода в днях.
Чем выше оборачиваемость запасов, тем более эффективной является ее деятельность, тем меньше потребность в оборотном капитале и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.
Учитывают несколько видов оборачиваемости запасов :
Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление: отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе - иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.
Как следствие, при управлении запасами особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов, исключенных из оборота.
Величина запасов берется на конец периода, так как обычно оценивается в динамике. Соотносится величина запасов не с себестоимостью, а с выручкой как с одним из важнейших для кредитного анализа факторов (тем самым обеспечивается единый подход к компаниям, которые продают товары и услуги, ведь для последних большая часть расходов приходится не на себестоимость, а на общие коммерческие и административные расходы). Многие считают, что соотнесение с себестоимостью дает более точный результат, так как в выручке присутствует торговая наценка, что искусственно увеличивает оборачиваемость, но, с другой стороны, так сохраняется единообразие подхода (например, оборачиваемость активов - это выручка, деленная на сумму активов), к тому же такой метод удобен при расчете операционного цикла.
В принципе возможна ситуация, что на начало периода и на конец периода запасы равны нулю. Тогда скорость оборачиваемости можно рассчитать, взяв среднюю величину запасов в периоде (конечно, при наличии доступа к этим данным).
Ранее безусловно считалось, что ускорение оборота склада - это хорошо. Оборачиваемость запасов характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов: чем быстрее денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации. Оборачиваемость сама по себе ни о чем не говорит - нужно отслеживать динамику изменения коэффициента, учитывая следующие факторы:
В условиях постоянного дефицита средняя величина складского запаса может быть равна нулю: например, если спрос все время растет, а компания не успевает привозить товар. Как результат получаются провалы на складе, возникают дефицит товара и неудовлетворенный спрос. Если снижается размер заказа - растут расходы на заказ, транспортировку и обработку товаров. Оборачиваемость повышается, а проблемы с наличием остаются. Существуют варианты оправданного увеличения складских запасов - в период высокой инфляции или ожидания резких изменений валютных курсов, а также в преддверии сезонных пиков покупательской активности.
Если компания вынуждена хранить на складе товары нерегулярного спроса, товары с ярко выраженной сезонностью, то достижение высокой оборачиваемости - нелегкая задача. Для обеспечения удовлетворенности клиента компания будет вынуждена иметь широкий ассортимент редко продающихся товаров, что затормозит общую оборачиваемость запасов. Также не исключены ситуации, когда поставщик предоставляет неплохую скидку (например, 5 - 10%) за значительный объем плюс существенную отсрочку платежа (в кризис от такого предложения трудно отказаться).
Также для предприятия большую роль играют условия поставки товара: если закупка товара производится с использованием собственных средств, то оборачиваемость очень важна и показательна. Если же в кредит, то собственные средства инвестируются в меньшей степени или не инвестируются совсем - тогда низкая оборачиваемость товаров не является критичной, главное, чтобы срок возврата кредита не превышал показателя оборачиваемости. Если же товар берется в основном на условиях реализации, то в первую очередь надо исходить из объема складских помещений и оборачиваемость для такого магазина является последним по важности показателем.
Возможно, не менее значимым для снижения дефицита оборотных средств методом является сотрудничество с внешними коллекторскими агентствами по взысканию задолженности.
В Беларуси закона, регулирующего именно деятельность коллекторских агентств, нет, хотя в государственных структурах все чаще говорят о необходимости его принятия. Уже в марте 2009 года премьер-министр Сергей Сидорский "дал добро" на создание рабочей группы по разработке необходимых правовых документов, связанных с деятельностью коллекторских агентств. Пока же коллекторские услуги в Беларуси не являются лицензируемым видом деятельности, и деятельность подобного рода частично регулируется разными правовыми актами.
Заставить правительство думать о правовом регулировании деятельности коллекторских агентств заставил рост числа проблемных кредитов, наметившийся в конце 2008 года. По мнению начальника главного управления банковского надзора Национального банка РБ Сергея Дубкова такая тенденция объясняется тем, что последние полтора-два года в Беларуси происходит активный рост потребительского кредитования. Как результат - происходит и рост задолженностей по кредитам. Таким образом, даже беглого взгляда на происходящие в этой сфере события достаточно, чтобы сделать вывод: коллекторские услуги в Беларуси будут пользоваться спросом, и наличие четкой правовой базы для их осуществления было бы как нельзя кстати.
В США на сегодня сбором долгов занимаются порядка 6 500 коллекторских агентств ("collection agency"). Бизнес, связанный с взысканием просроченной задолженности получил серьезное развитие в послевоенные годы прошлого столетия, когда начался бум потребительского, в том числе ипотечного кредитования, возникли разнообразные банковские услуги, такие как кредитные карты, автокредитование и т.п. Разумеется, за бумом кредитования сразу же последовал вал просроченных задолженностей. Так стали появляться организации, профессионально специализирующиеся на сборе долгов.
Некоторые финансовые и торговые компании имеют при себе свои собственные агентства по сбору долгов, другие обращаются к услугам независимых агентств. В Беларуси первые юридические компании, в том числе и специализирующиеся на сборе долгов, стали появляться в начале 90-х, т.к. очевидно, что до развала СССР их появление не было возможным в принципе. С увеличением количества коммерческих организаций и расширением практики кредитования, вопрос взыскания просроченной задолженности становился все более и более актуальным.
В ведущих экономиках мира, таких как США и Великобритания, создана устойчивая процедура работы с проблемными кредитами. В первый месяц возникновения неплатежа кредитор действует самостоятельно, звонит должнику и просит погасить долг. На 30-й день задолженности кредит признается проблемным, на эту сумму начисляют повышенные проценты, штрафы, пени. 90-й день - это последний день, когда банки работают по проблемному кредиту. На 91-й день разбираться поручается независимому коллекторскому агентству. На 210-й день долга информация о должнике уже поступает из коллекторского агентства в кредитное бюро, и там на него заводится дело.
Другим эффективным способом работы с накопившейся дебиторской задолженностью может стать факторинг. В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) - покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы. Факторинговая компания осуществляет дисконтирование этих документов путём выплаты клиенту 60-90% стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги.
Благодаря договору факторинга поставщик может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, что позволяет ему не дожидаться оплаты от покупателя и планировать свои финансовые потоки. Таким образом факторинг обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и увеличению доходности. Помимо финансирования оборотных средств при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика: валютные, процентные, кредитные риски и риск ликвидности.
При этом кредитор, заключая договор факторинга, получает возможность вернуть долг через более длительный срок по сравнению с коммерческим кредитом (в отдельных случаях долг пролонгируется под дополнительные обязательства), разрешается также частичное погашение долга, что стимулирует покупку товаров через факторинговые компании .
Коммерческие банки и факторинговые компании расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг и увеличивают размеры прибылей. Альтернативой факторинга может служить уступка права требования долга, т.е. его продажа другому кредитору. В мировой практике данная форма взаимоотношений достаточно распространена в связи с тем, что уступка права требования происходит не за полную сумму долга, а за 20-30% от суммы долга, т.е. с дисконтом. Размер дисконта определяется так называемым качеством долга, то есть возможностью его истребовать. В Республике Беларусь правом получения уступки требования с дисконтом наделены лишь банки и небанковские финансовые организации, что в значительной мере ограничивает круг его применения у субъектов хозяйствования.
Довольно значимым инструментом может стать аутсорсинг некоторых функций, таких как бухгалтерия предприятия, юридическое сопровождение, взыскатели задолженности, водители автомобилей и пр.
Аутсорсинг - это передача фирмой определенных процессов или функций сторонней компании на основании договора. Аутсорсинг сегодня - это отличная возможность сэкономить свои деньги, получившая достаточное распространение и в Беларуси.
Ведь, действительно юристам, бухлалтерам и другим работникам необходимо платить зарплату, и немалую. Зарплата эта, как правило - оклад, не зависящий от результатов работы. В случае с аутсорсингом предприятие платит за результат, за конкретно сделанную работу, а не просто за заключенный договор и 8-часовое нахождение на рабочем месте. А ведь помимо заработной платы это и аренда помещения, и оборудование рабочего места, и трудозатраты кадровиков и уборщицы, и множество других мелочей, выливающихся по итогу в крупные суммы.
Но собственник предприятия должен отдавать себе отчёт, что сокращать нужно не только сотрудников, а также наименее эффективные сегменты бизнеса. В этом случае сокращение расходов и требуемых оборотных средств будет следствием более общего решения. По моему мнению в следующих разрезах имеет смысл сегментировать бизнес с целью сокращения его масштабов в первую очередь:
Поскольку зачастую компании не обладают полной информацией об эффективности всех сегментов, а времени для сбора этих данных нет, при выборе сегментов сокращения как раз и должна быть задействована интуиция и опыт руководителей компании.
Достаточно часто предприятия в своей деятельности используют такой метод, как страхование рисков. Страхование рисков - это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками). Страхование происходит за счёт денежных фондов, формируемых ими путём получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).
В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его рисков (и систематических, и несистематических). При этом объём возмещения негативных последствий рисков страховщиками не ограничивается -- он определяется стоимостью объекта страхования (размером его страховой оценки), страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии.
Прибегая к услугам страховщиков, предприятие должно в первую очередь определить объект страхования -- виды рисков, по которым оно намерено обеспечить внешнюю страховую защиту.
Состав таких рисков определяется рядом условий:
Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспечивающие страхование рисков предприятия, классифицируются по формам, объектам, объёмам, видам.
По формам подразделяют обязательное и добровольное страхование.
Обязательное страхование -- это форма страхования, основанная на законодательной обязательности его осуществления как для страхователя, так и для страховщика.
Основным объектом обязательного страхования на предприятиях являются его активы (имущество), входящие в состав операционных основных средств. Это связано с тем, что потеря незастрахованных операционных основных средств, которые формируются в основном за счёт собственного капитала, может вызвать существенное снижение финансовой устойчивости предприятия. Поэтому в более расширенном трактовании оно представляет собой страхование риска снижения уровня финансовой устойчивости предприятия, связанное с возможным уменьшением доли собственного капитала.
Добровольное страхование -- это форма страхования, основанная лишь на добровольно заключаемом договоре между страхователем и страховщиком исходя из страхового интереса каждого из них. Принцип добровольности распространяется и на предприятие, и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опасных или невыгодных для него рисков.
По объектам различают имущественное страхование, страхование ответственности и страхование персонала.
Имущественное страхование охватывает все основные виды материальных и нематериальных активов предприятия.
Страхование ответственности -- страхование, объектом которого является ответственность предприятия и его персонала перед третьими лицами, которые могут понести убытки в результате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от рисков потерь, которые могут быть возложены на него в законодательном порядке в связи с причинённым им ущербом третьим лицам -- как физическим, так и юридическим.
Страхование персонала охватывает страхование предприятием жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими трудоспособности и др. Конкретные виды этого страхования осуществляются предприятием в добровольном порядке за счёт его прибыли в соответствии с коллективным трудовым соглашением и индивидуальными трудовыми контрактами.
По объёмам страхование делят на полное и частичное.
Полное страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков при наступлении страхового события.
Частичное страхование ограничивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков как определёнными страховыми суммами, так и системой конкретных условий наступления страхового события.
По видам выделяют страхование имущества, страхование кредитных рисков, депозитных рисков, инвестиционных рисков, косвенных рисков, финансовых гарантий и прочие виды рисков.
Страхование имущества (активов) охватывает все материальные и нематериальные активы предприятия. Оно может быть осуществлено в размере реальной рыночной их стоимости при наличии соответствующей экспертной оценки. Страхование различных видов этих активов может быть осуществлено у нескольких (а не у одного) страховщиков, что гарантирует более прочную степень надёжности страховой защиты.
Страхование кредитных рисков (или риска расчётов) -- это страхование, при котором объектом является риск неплатежа (несвоевременного платежа) со стороны покупателей продукции при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита или при поставке им продукции на условиях последующей оплаты.
Страхование депозитных рисков производится в процессе осуществления предприятием краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объектом страхования является риск невозврата банком суммы основного долга и процентов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам в случае его банкротства.
Страхование инвестиционных рисков -- это страхование, объектом которого являются различные риски реального инвестирования (риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ по инвестиционному проекту, несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода на запланированную проектную производственную мощность и др.).
Страхование косвенных рисков -- это страхование, к которому относятся страхование расчётной прибыли, страхование упущенной выгоды, страхование превышения установленного бюджета капитальных или текущих затрат, страхование лизинговых платежей и др.
Страхование финансовых гарантий -- объектом страхования является риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты установленной суммы процентов). Страхование финансовых гарантий предполагает, что определённые обязательства предприятия, связанные с привлечением заёмного капитала, будут выполнены в соответствии с условиями кредитного договора.
Прочие виды страхования рисков -- объектом являются иные виды рисков, не вошедшие в состав традиционных видов страхования.
По используемым системам страхования выделяют страхование по действительной стоимости имущества, страхование по системе пропорциональной ответственности, страхование по системе "первого риска", страхование с использованием франшизы.
Страхование по действительной стоимости имущества используется в имущественном страховании и обеспечивает страховую защиту в полном объёме ущерба, нанесённого застрахованным видам активов предприятия (в размере страховой суммы по договору, соответствующей размеру страховой оценки имущества). Таким образом, при этой системе страхования страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесённого финансового ущерба.
Страхование по системе пропорциональной ответственности обеспечивает частичную страховую защиту по отдельным видам рисков. В этом случае страховое возмещение суммы понесённого ущерба осуществляется пропорционально коэффициенту страхования (соотношение страховой суммы, определённой договором страхования, и размера страховой оценки объекта страхования).
Страхование по системе "первого риска". Под "первым риском" понимается ущерб, понесённый страхователем при наступлении страхового события, заранее оценённый при составлении договора страхования как размер указанной в нём страховой суммы. Если фактический ущерб превысил предусмотренную страховую сумму (застрахованный первый риск), он возмещается при этой системе страхования только в пределах согласованной ранее сторонами страховой суммы.
Страхование с использованием безусловной франшизы. Франшиза -- это минимальная некомпенсируемая страховщиком часть ущерба, понесённого страхователем. При страховании с использованием безусловной франшизы страховщик во всех страховых случаях выплачивает страхователю сумму страхового возмещения за минусом размера франшизы, оставляя её у себя.
Страхование с использованием условной франшизы. При этой системе страхования страховщик не несёт ответственности за ущерб, понесённый предприятием в результате наступления страхового события, если размер этого ущерба не превышает размера согласованной франшизы. Если же сумма ущерба превысила размер франшизы, то она возмещается предприятию полностью в составе выплачиваемого ему страхового возмещения (т. е. без вычета в этом случае размера франшизы).
Самострахование (внутреннее страхование, резервирование) -- это метод снижения рисков, основанный на резервировании предприятием части своих ресурсов и позволяющий преодолеть негативные последствия, как правило, по однотипным рискам.
При самостраховании предприятия создают фонды (фонды рисков), которые в зависимости от цели назначения могут быть в натуральной или денежной форме. Например, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства создают натуральные страховые фонды: семенной, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.
Самострахование становится необходимым в следующих случаях:
Основными формами самострахования являются:
нераспределённый остаток прибыли, полученной в отчётном периоде. До его распределения он рассматривается как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных рисков.
Не менее значимым средством при борьбе с дефицитом оборотных средств является лизинг. Принято выделять следующие формы лизинга:
Как правило, использование лизинга обеспечивает большую эффективность, нежели привлечение кредитных средств от банков либо использование собственных средств отвлекая их от других целей. Однако в целом и вариант кредита и вариант лизинга позволяют уменьшить затраты предприятия на приобретение основных средств за счет меньшей стоимости заемных ресурсов по сравнению со средневзвешенной стоимостью капитала предприятия. При этом необходимо отметить, что привлечение кредитных ресурсов, в отличие от финансового лизинга, отражаются на финансовых показателях предприятия и прежде всего на структуре капитала предприятия.
Достаточно распространённым видом деятельности по преодолению дефицита оборотных средств является получение кредитных средств банками или иными небанковскими кредитными организациями.
Кредиты на пополнение оборотных средств предоставляются белорусскими банками в основном на срок от месяца до года. Лимит кредитования устанавливается обычно соразмерно нетто-оборотам по расчетным счетам заемщика и, как правило, не превышает 2/3 среднемесячного оборота. При определении величины лимита кредитования могут учитываться также другие денежные поступления, которые заемщик может подтвердить. Анализируется хозяйственная деятельность и финансовое положение предприятия-заемщика. Процентная ставка зависит от срока и суммы кредитования.
В качестве обеспечения по кредиту, которое может быть предоставлено как заемщиком, так и третьими лицами, банки рассматривают:
Залоговая цена имущества, предлагаемого в качестве обеспечения, устанавливается, как правило, в размере не более 70% от рыночной стоимости. В некоторых случаях (например, недвижимость, производственное оборудование) для оценки рыночной стоимости имущества необходимо привлечь независимого эксперта-оценщика. Имущество, передаваемое в залог, страхуется в пользу банка в одной из сотрудничающих с банком страховых компаний по выбору заемщика.
Как дополнительное обеспечение могут рассматриваться:
Указанные виды обеспечения могут использоваться как порознь, так и в сочетании.
В целом следует отметить, что существует целый ряд, как видов бизнеса, так и отдельных инвестиционных проектов, для реализации которых не требуется большой оборотный капитал, и наличие оборотных средств в целом не оказывает на них существенного влияния, например, ведение бизнеса и инвестиции в нетрадиционные источники энергии, развитие объектов недвижимости, инвестиции в транспортировку нефти и газа по трубопроводам, а также некоторые другие.
