Добро пожаловать в “Руководство для начинающих по торговле фьючерсами”. Это руководство представляет собой общий обзор рынка фьючерсов, а также описания некоторых из инструментов и методов, общих для рынка. Как мы увидим, есть фьючерсные контракты, которые охватывают различные классы инвестиций (например, фондовый индекс, золото, апельсиновый сок). Мы не будем вдаваться в подробности каждого из них.
Предполагается, что если после прочтения этого руководства вы решите начать торговать фьючерсами, вы потратите некоторое время на изучение конкретного рынка (на котором решите торговать). Как и в любом начинании, чем больше усилий вы вложите в подготовку, тем больше будут ваши шансы на успех!
Фьючерсы могут быть использованы как для эффективного хеджирования других инвестиционных позиций, так и для спекуляций. Это несет в себе потенциал для хороших прибылей связанных с использованием кредитного плеча (более подробно мы обсудим этот вопрос позже). Однако, не будем забывать и о том, что использование кредитного плеча всегда связано с повышенным риском. Перед началом торговли фьючерсами, вы должны не только максимально подготовиться теоретически, но и быть абсолютно уверенным в том, что вы способны и готовы принимать финансовые убытки.
Основная структура этого руководства состоит в следующем:
Мы начнем с общего обзора рынка фьючерсов, в том числе разберемся с тем, что такое фьючерсы, чем они отличаются от других финансовых инструментов. Обсудим преимущества и недостатки использования кредитного плеча.
Во втором разделе приведены некоторые соображения перед началом торговли, например, как правильно выбрать брокерскую фирму для торговли фьючерсами, описаны различные виды фьючерсных контрактов и различные виды торгов.
Третий раздел посвящен оценке фьючерсов, в том числе фундаментальным и техническим методам анализа, а также программным пакетам, которые могут быть вам полезны в торговле фьючерсами.
Наконец, в четвертом разделе этого руководства, приводится пример реальной торговли фьючерсами. Шаг за шагом мы рассмотрим выбор инструмента, анализ рынка и заключение сделки.
К концу изучения этого руководства, вы должны иметь общее представление о торговле фьючерсами, что позволит определиться с тем, стоит ли вам заниматься этим типом торговли. И даст хороший фундамент для дальнейшего изучения рынка фьючерсов, если вы решите, что такая торговля вам подходит.
В этом разделе мы рассмотрим, как работает фьючерсный рынок, чем он отличается от других рынков, и как действует кредитное плечо на нём.
Вы, вероятно, знакомы с понятием производных финансовых инструментов (деривативов).
Дериватив – производная от финансового инструмента образованная движением его цены.
Другими словами, цена дериватива (производной базового актива) зависит от изменения цены на этот самый базовый актив. Например, значение производной, связанной с S & P 500 является функцией динамики цен на S & P 500. Так вот, фьючерс, по своей сути, является деривативом.
Фьючерсы являются одними из старейших срочных контрактов. Они изначально были разработаны, чтобы позволить фермерам застраховаться от изменения цен на их продукцию между посевом и временем когда урожай будет собран и доведен до рынка. Таким образом, многие фьючерсные контракты сосредоточены на таких вещах, как домашний скот (крупный рогатый скот) и зерна (пшеницы). С тех пор фьючерсный рынок расширился и теперь включает контракты, связанные с широким спектром активов, в том числе: драгоценными металлами (золото), промышленными металлами (алюминий), энергетикой (нефть), облигациями (казначейские облигации) и акциями (S & P 500).
Фьючерсы имеют несколько отличий от многих других финансовых инструментов.
Во-первых, стоимость фьючерсного контракта определена движением чего-то еще – у самого фьючерсного контракта нет «врожденной» стоимости.
Во-вторых, срок жизни фьючерсов ограничен. В отличие от акций, которые могут существовать вечно (или так долго, пока существует выпустившая их компания), у фьючерсного контракта есть дата истечения срока действия, после которой договор прекращает существование. Это означает, что при торговле фьючерсами направление рынка и выбор срока исполнения жизненно важны. Как правило, при покупке фьючерса вы будете иметь несколько вариантов срока его исполнения.
Третье различие состоит в том, что многие фьючерсные трейдеры, в дополнение к созданию прямых пари на направление движения рынка, используют более сложную торговлю, результаты которой зависят от отношения различных договоров друг с другом (чуть позже мы поговорим об этом более подробно). Однако, наиболее важным различием между фьючерсами и большинством других финансовых инструментов, доступных индивидуальным инвесторам, является использование кредитного плеча.
При покупке или продаже фьючерсного контракта, инвестор не должен платить за весь контракт. Вместо этого, он вносит небольшой авансовый платеж для того, чтобы инициировать позицию. В качестве примера, давайте рассмотрим гипотетическую торговлю фьючерсным контрактом на S & P 500. Стоимость одного пункта контракта на S & P 500 составляет $ 250. Так, если уровень S & P составляет 1400, то стоимость фьючерсного контракта составляет $ 350 000 ($ 250 X 1400). Но для того, чтобы начать торговлю достаточно внести начальную маржу в размере $ 21 875.
Примечание: начальный и поддерживающий уровни маржи устанавливаются биржами, и могут быть изменены.
Так что же произойдет, если уровень S & P 500 изменится? Если уровень S & P вырастет до 1500 (рост всего на 7%), то контракт будет стоить уже $ 375 000 ($ 250 X 1500). Другими словами, стоимость контракта увеличилась на $25 000 ($375 000 – $350 000 = $25 000). И эту разницу инвестор с чистой совестью положит себе в карман. Таким образом, при начальном уровне вложений в $21 875, он заработает $25 000 чистой прибыли (прибыльность более 100%). Возможность достичь таких больших прибылей, даже при небольшом изменении цены базового индекса, является прямым результатом действия кредитного плеча. И именно эта возможность привлекает многих людей на фьючерсный рынок.
Давайте теперь посмотрим на то, что может произойти, если S & P 500 упадёт в цене. Если S & P упадёт на десять пунктов – до 1390, контракт будет стоить $ 347 500, и наш инвестор будет иметь убыток в размере $ 2500. Каждый день, биржа будет сравнить стоимость фьючерсного контракта со счетом клиента и либо добавлять прибыль, либо вычитать потери. Биржа требует, чтобы баланс счета оставался выше определенного минимального уровня, который в случае S & P 500 составляет $ 17500. Таким образом, в нашем примере трейдер будет иметь потери «на бумаге» в размере $ 2500, но не будет обязан размещать дополнительные наличные деньги, чтобы сохранить открытую позицию.
Что произойдет, если S & P упадет до значения 1300? В этом случае, фьючерсный контракт будет стоить $ 325 000 и начальная маржа клиента в размере $ 21 875 будет уничтожена. (Помните, что рычаги работают в обоих направлениях, так что в этом случае чуть более 7%-ное падение S & P может привести к полной потере денег инвестора). В данном случае, либо инвестор вносит денежные средства для восполнения маржи, либо контракт закрывается с убытком.
Перед тем как вы начнете торговать фьючерсами, давайте рассмотрим несколько важных вещей. В первую очередь вы должны определиться с выбором брокера, видами фьючерсов, которыми будете торговать и типом торговли. Но обо всём по порядку.
Первым делом вам необходимо определиться с выбором брокера. Вы можете выбрать брокера с полным спектром услуг, который даст вам высокий уровень обслуживания и советы, но, скорее всего, это будет достаточно дорого. Или вы можете выбрать дисконтного брокера предоставляющего минимум услуг, но за небольшие комиссионные. Здесь всё зависит от ваших предпочтений и уровня благосостояния. Вероятно, многие читатели этой статьи – частные трейдеры и инвесторы, для которых дисконтный брокер является оптимальным вариантом.
Как всегда, при выборе брокера, убедитесь, что вы подходите к этому вопросу достаточно тщательно, особенно если ранее вы с этим «зверем» не сталкивались. Важными моментами являются комиссионные ставки, требования к марже, типы сделок, программное обеспечение и пользовательский интерфейс для мониторинга и торговли, а также качество и скорость обслуживания клиентов.
Более подробно о выборе брокера вы можете прочитать в статье: “ “.
Если вы торгуете акциями, то знаете, что есть много различных отраслей (например, технологии, нефть, банки). В то время как механика торговли для каждой отрасли остаётся той же, нюансы основных отраслей и предприятий, широко варьируются. То же самое с фьючерсами. Все фьючерсные контракты похожи, но фьючерсные контракты отслеживают такой широкий спектр инструментов, что важно быть в курсе существующих категорий. Для лучшего понимания, полезно сравнивать категории фьючерсов с отраслями на фондовом рынке и каждый фьючерсный договор с акцией. Основные категории фьючерсных контрактов, а также некоторые общие контракты, которые попадают в эти категории, перечислены ниже.
1. Сельское хозяйство:
2. Энергетика:
3. Фондовые индексы:
5. Процентные ставки:
6. Металлы:
Вы можете торговать любыми из этих категорий. Для начала, вы, возможно, захотите рассмотреть то, что вам уже знакомо. Так, например, если вы торговали акциями в течение многих лет, вы можете начать свою торговлю фьючерсами с фондовых индексов. В этом случае вы уже знаете основные силы движущие рынок акций, и вам остаётся только узнать нюансы самого рынка фьючерсов. Точно так же, если вы тридцать лет проработали в компании Exxon, вы, возможно, захотите изначально сосредоточиться на энергетике, так как вы, наверное, понимаете, что определяет направление на рынке нефти.
После того как вы выбрали категорию рынка фьючерсов, следующий шаг заключается в определении, какие инструменты вы будете торговать. Давайте предположим, что вы решили торговать инструментами категории энергетика. Теперь вы должны решить, на каких контрактах сосредоточить свое внимание. Ваш интерес лежит к сырой нефти, природному газу или углю? Если вы решили сосредоточиться на сырой нефти, вы можете выбрать одну из марок: West Texas Intermediate, Brent Sea или множество других вариантов. Каждый из этих рынков будет иметь свои нюансы: различные уровни ликвидности, волатильности, различные размеры контрактов и маржинальных требований. С этими моментами, в обязательном порядке, следует определиться перед тем как начать карьеру на фьючерсном рынке.
На простейшем уровне, вы можете купить или продать фьючерсный контракт в расчёте на то, что цена на него будет расти или падать. Эти типы сделок знакомы большинству инвесторов с фондового рынка и они легки для понимания. Таким образом, прямые покупки и продажи, вероятно, хорошая идея, чтобы начать торговлю фьючерсами. Достигнув определенного прогресса в торговле фьючерсами, вы вероятно захотите использовать некоторые из более сложных методов фьючерсной торговли. Так как это руководство для начинающих, мы не будем рассматривать эти методы в деталях, ограничившись лишь их кратким описанием. Ознакомиться с ними подробней можно будет в соответствующих разделах этого сайта. Типы сделок, которые обычно используют профессиональные фьючерсные трейдеры:
Для того чтобы выбрать фьючерсный контракт для спекулятивной торговли или перед тем как заключить ту или иную сделку с выбранным фьючерсом, необходимо провести хотя бы беглый анализ текущей рыночной ситуации. В настоящее время наиболее популярными методами исследования текущей и прогнозирования будущей рыночной ситуации, являются фундаментальный и технический анализ рынка.
Данный вид анализа направлен на исследование множества микро- и макроэкономических показателей, которые потенциально могут повлиять на будущие цены фьючерсных контрактов. Так как цена фьючерса имеет сильнейшую корреляцию с ценой его базового актива, исследуются все те факторы, которые так или иначе могут оказать влияние на баланс спроса и предложения по отношению к базовому активу.
Например, если речь идёт о валютных фьючерсах, то основными факторами могущими оказать на них влияние, являются такие важнейшие показатели рынка FOREX, как уровни процентных ставок, показатели инфляции и дефляции в странах, чьи национальные валюты составляют исследуемую валютную пару. Большое влияние оказывают разного рода макроэкономические новости, публикуемые как на регулярной основе (в т.н. ), так и новости спонтанного характера.
Обычно фундаментальный анализ фондового рынка проводится сверху вниз: сначала рассматриваются макроэкономические факторы оказывающие влияние на состояние экономики в целом, затем анализируется положение в той отрасли к которой относится эмитент базового актива фьючерса и в заключение оценивается состояние, непосредственно компании (эмитента базового актива).
С основами фундаментального анализа вы можете познакомиться перейдя по ссылке: « ».
Данный вид анализа проводится исключительно с использованием ценовых графиков. Технического аналитика особо не интересует то, как меняются базовые фундаментальные показатели, поскольку в своей работе он руководствуется основным постулатом технического анализа:
Цена на графике уже включает в себя и отражает абсолютно все те факторы, которые так или иначе могут на неё повлиять.
Ещё одним базовым постулатом теханализа является утверждение о том, что цена имеет свойство двигаться в, так называемых, . То есть, другими словами, в любой текущий момент времени цена находится в том или ином (в восходящем или в нисходящем) тренде. И даже если вы видите на графике явное отсутствие тренда (цена во флэте) это означает лишь то, что перед вами открыт лишь небольшой участок всего ценового графика и на самом деле текущий флэт есть ни что иное, как зона консолидации перед очередным разворотом тренда присутствующего на графике с большим .
Тренды видимые на графиках малых таймфреймов являют собой ни что иное, как составляющие части трендов на графиках больших таймфреймов. Так нисходящий тренд на графике с периодом М5 (пятиминутка) может быть всего лишь частью восходящего тренда на графике с периодом Н1 (час), взгляните на рисунок ниже:
Кроме этого, технический анализ рынка располагает целым спектром инструментов называемых индикаторами.
В общем виде технический индикатор представляет собой квинтэссенцию или выжимку из всего ценового графика за определённый период времени.
Благодаря использованию современных вычислительных мощностей, можно, что называется, рассмотреть ценовой график под разными углами и в различных аспектах. Индикаторы строятся по данным ценового графика и призваны для того, чтобы упростить процесс анализа всего огромного массива данных его составляющих.
Результатом работы индикатора обычно является сигнал о покупке (говорящий о том, что цена будет расти) или продаже (извещающий о грядущем снижении цены). Такого рода сигналы, исходящие от отдельных индикаторов, являются весьма ненадёжными, а потому их использование имеет смысл лишь в связке с другими инструментами теханализа (с другими индикаторами, линиями поддержки/сопротивления, паттернами).
Теперь, когда вы знакомы с понятиями и инструментами фьючерсной торговли, давайте рассмотрим гипотетический поэтапный пример.
Шаг 1: Выберите брокерскую фирму и откройте счет. Для этого примера, мы будем использовать брокерскую фирму “XYZ”, открываем там счет.
Шаг 2: Решите, какой категорией фьючерсов вы будете торговать. Для этого примера, давайте решим торговать фьючерсами на металлы.
Шаг 3: Решите, каким инструментом из выбранной категории торговать – давайте выберем золото.
Шаг 4: Проведение исследований на выбранном рынке. Это исследование может носить фундаментальный или технический характер в зависимости от ваших предпочтений. В любом случае, чем больше работы вы выполняете, тем вероятней успех в торговле.
Шаг 5: Сформируйте мнение о рынке. Скажем, что после проведения нашего исследования мы решаем, что золото, вероятно, повысится со своего текущего уровня приблизительно $1675/унция до $2000/унция в период от следующих шести до двенадцати месяцев.
Шаг 6: Определите, как лучше выразить наше мнение. В этом случае, поскольку мы считаем, что цена будет расти, мы хотим купить фьючерсный контракт на золото – но какой?
Шаг 7a: Оцените доступные контракты – есть два золотых контракта. Типовой договор касается 100 унций, и электронный микро контракт (E-micro) касается 10 унций. Чтобы управлять нашим риском в нашем начальном набеге во фьючерсный рынок, мы выберем контракт E-micro на 10 унций.
Шаг 7b: Оцените доступные контракты. Затем мы выбираем месяц, в котором контракт истекает. Помните, с фьючерсами не достаточно разобраться в направлении рынка, вы также должны разобраться в выборе времени. Более длинный договор дает нам больше времени, чтобы “быть правильным”, но является также более дорогим. Так как, согласно нашему мнению, сложившемуся в п.5, цена повысится в период от шести до двенадцати месяцев, то мы можем выбрать контракт, истекающий через восемь или через десять месяцев. Давайте выберем десять месяцев.
Шаг 8: Выполните торговлю. Давайте купим 10-месячный E-micro золотой контракт. Предположим, что контракт стоит 1680$.
Шаг 9: Учтем начальную маржу. В данном случае, маржа составит $ 911 (именно такая сумма денежных средств обеспечивает нам обладание одним E-micro золотым контрактом благодаря кредитному плечу).
Шаг 10: Установите стоп-лосс. Скажем, мы не хотим потерять больше, чем 30% нашего пари, так что если цена нашего контракта падает ниже $ 625, мы будем продавать.
Шаг 11: Мониторьте рынок и в случае необходимости корректируйте позицию.
Примечание: Этот пример является чисто гипотетическим и не является рекомендацией к действию. Это основные шаги для выполнения торговли фьючерсами. В процессе получения опыта и знаний вы вероятно разработаете собственную систему, которая будет вас полностью устраивать.
Несколько полезных советов для новичков, которые собираются удариться в трейдинг фьючерсами и заработать на этом свой первый капитал. Вы узнаете, что вам придется сделать для этого, и, возможно, решите для себя, стоит ли вам вообще заниматься этим.
С каждым годом тысячи людей, набравшись храбрости, выбирают трейдинг фьючерсами в качестве основного способа укрепления собственного материального положения. И если вы один из них, то причина этого, как правило, заключается в следующем:
– вы уже нажили себе состояние на акциях, взаимных фондах или облигациях и теперь хотите попытать счастья с фьючерсами;
– вы уже кое-что заработали, торгуя акциями или облигациями или вкладывая капитал во взаимные фонды, но вам это надоело, и вы хотите заняться чем-нибудь другим;
– акции, облигации и взаимные фонды принесли вам немного прибыли или не принесли вовсе, и вы хотите сменить род деятельности;
– вы слышали о ком-то, кто не очень хорошо разбирается в торговых делах, но сумел нажить себе состояние на свинине, хлопке или каком-либо другом товаре, и, наконец-то, решили для себя: “Может, и мне попробовать?”.
Какова бы ни была главная причина, чаще всего люди приходят на фьючерсный рынок за деньгами. И они не ошибаются. Немногие области инвестирования могут пообещать такую прибыль, как фьючерсные сделки. К сожалению, многие настолько озабочены “обещанной прибылью”, что забывают о риске, которому подвергаются, забывают о сложностях, которые могут их подстерегать, и поэтому сделки заканчиваются неудачей.
Первый вопрос, которым следует задаться, если вы собираетесь заключить фьючерсную сделку, это не “как ее заключить?”, а “стоит ли ее заключать?”. Начинающим трейдерам не следует торопиться с ответом, а лучше рассмотреть достоинства и недостатки сделок такого рода.
Чем вы рискуете, заключая сделки
Заключая товарный фьючерс, новичок сталкивается с риском двоякого рода. Это, во-первых, материальный риск, а во-вторых – психологический риск.
Хочешь добиться успеха? Если ДА, тогда ты должен с самого начала определиться, чем для тебя будет рынок фьючерсов – казино или серьезным бизнесом?
Материальный риск
1 Фьючерсы – это исключительно спекулятивный вид инвестирования. Заключить фьючерсную сделку – значит поставить на карту весь капитал. Очень может быть, что вы наживете целое состояние фьючерсами, но велика и вероятность того, что вы потеряете все, что вложили. Вы даже можете потерять больше. Если вы вложили $10,000 в сделку, которая принесла $15,000 убытка, брокерская фирма тут же потребует с вас $5,000.
2 В общем случае, вам не следует вкладывать более 10% чистого капитала в спекулятивные инвестиции. Фьючерс не должен быть вашей первой сделкой. В идеале, частному лицу следует откладывать деньги на черный день, делать долгосрочные капиталовложения в акции, облигации и взаимные фонды и только обзаведясь собственным домом можно заняться спекулятивными инвестициями, например, фьючерсами.
3 Если собираетесь самостоятельно заключить фьючерсную сделку, у вас должно быть не менее $10,000, которыми вы готовы рискнуть. Иными слова-ми, уклад вашей жизни не должен сильно пострадать, если вы потеряете эти деньги. Если же вы пустите в дело деньги, которые вам нужны, чтобы оплатить проценты по кредиту или заплатить за коммунальные услуги, вы рискуете разориться.
Суммируя пункты 2 и 3, мы можем утверждать, что для того, чтобы заключить фьючерсную сделку, частное лицо должно обладать чистым капиталом в объеме не менее $100,000. Если вы решитесь на фьючерс, не располагая такой суммой, это может лишить вас средств к существованию. Этим объясняется высокий процент неудач у начинающих трейдеров.
Психологический риск
1 Не забывайте о левередже, или кредитном плече. Использование кредитного плеча при заключении фьючерсных сделок может принести как колоссальную прибыль, так и колоссальные потери. Для покупки акций на сумму $100,000 вам необходимо заплатить $100,000. Даже если вы оплатите часть суммы за счет кредита, вы должны выложить $ 50,000. В этом случае финансовый левередж составит 2 к 1. Однако, чтобы продать фьючерс на 30-летние облигации на сумму $100,000, вам достаточно иметь всего $3,000, и в этом случае левередж составит 33 к 1. Многих трейдеров привлекает то, что не обязательно обладать крупной суммой, чтобы начать торговлю фьючерсами. Однако сумма, которую они инвестировали, либо стремительно повышается, либо резко падает. Если стоимость портфельных акций поднимется всего на 3%, вы либо получите прибыль в объеме 100%, либо потеряете свои $3,000 согласно требованию маржи, в зависимости от того, на повышение или на понижение вы играли.
2 Оцените, насколько вы готовы рисковать. Помните, что любой трейдер рано или поздно попадает в ситуацию, когда рынок резко разворачивается против него и заставляет нести большие убытки. Однако профессионалы, в отличие от начинающих трейдеров, не так расстраиваются из-за неудач и всегда имеют в запасе необходимые средства, чтобы пережить тяжелый период. Так что не следует идти ва-банк.
Немногие новички могут справиться с эмоциональным потрясением, потеряв за короткий срок львиную долю своих инвестиций или прибыль, заработанную тяжким трудом. Очень часто после серии неудач трейдер прекращает свою деятельность и упускает возможность заключить выгодную сделку, которая компенсировала бы все его предыдущие потери. Если вы склонны повести себя таким же образом, то фьючерсные сделки – не для вас. Как учит старая пословица, волков бояться – в лес не ходить.
Банковский Депозит
Механизм
Банковский депозит относится к категории финансовых инструментов с фиксированной доходностью (fixed income), т.е. вы заранее знаете точный размер своего дохода, независимо от того, насколько успешно будут использованы ваши средства. Фактически, банк выступает в роли посредника между вами, как кредитором, и тем, кто в конечном счете использует ваши средства.
Однако, если вы имеете дело с депозитом в банке США, то в случае финансовой несостоятельности вашего банка его обязательства принимает на себя государство в лице Федеральной Корпорации по Страхованию Депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation). Размер ответственности FDIC – до $100,000.
Доходность
Средняя доходность по банковским депозитам составляла 6.35% годовых при разбросе от 5.98% до 6.73%.
За и против
Высокая надежность, которая достигается профессионализмом управления вашими средствами и страхованием вкладов на федеральном уровне. Низкая доходность и невозможность использования в качестве залога для получения кредита в брокерской фирме.
Государственные Казначейские Обязательства
Механизм
Вашим должником становится государство, например правительство США. В хождении три основных вида казначейских обязательств США:
T-Bill T-Note T-Bond
Срок (годы) до 1 1-10 10-30
Выплата процентов держателям T-Notes и T-Bonds производится дважды в год. По окончании срока действия держателям выплачиваются средства в соответствии с номиналом.
По краткосрочным T-Bills проценты не выплачиваются. Продажа их осуществляется по цене ниже номинала, по окончании срока действия держателю выплачиваются средства в соответствии с номиналом.
Потерять средства, вложенные в Treasuries, можно только в случае объявления дефолта по обязательствам Соединенных Штатов Америки. Именно поэтому Treasuries часто рассматриваются в качестве эталона надежности.
Доходность
Средняя доходность по Treasuries составляла 6% годовых.
За и против
Исключительно высокая надежность. Возможность использования в качестве залога для получения кредита. Низкам, по сравнению с большинством финансовых инструментов, доходность.
Некоторые особенности рынка
Невозможно предсказать все повороты в динамике цен. На рынке господствуют два чувства – страх и жадность. В отличие от рациональных мотивов, скрывать которые нет необходимости, жадность часто маскируется под надежду. А что обнадежит трейдера лучше, чем вера в то, что он будет знать заранее, что его ожидает на рынке? Но посудите сами – могут ли люди предсказывать будущее?
Чтобы заключать выгодные фьючерсные сделки, вам не следует полагаться на прогнозы. Конечно, не исключено, что какой-либо человек или организация могут составить прогноз, который сбудется. Однако ни один человек и ни одна организация не в состоянии постоянно и точно предсказывать все превратности судьбы рыночного капитала.
Если вы уже перестали полагаться на прогнозы, вам предстоит еще одна, более важная задача. Вы должны уметь определять, какова рыночная тенденция на сегодняшний день. В конечном счете, это умение принесет вам больше пользы, чем тысяча прогнозов.
Без неудач не бывает
Начинающему трейдеру тяжело смириться с тем, что когда-нибудь его обязательно постигнет неудача. В действительности же, если вы вовремя зафиксируете убытки, это принесет вам определенную пользу. Научившись вовремя избавляться от убыточных позиций, вы сможете размещать освободившиеся активы более выгодно. Потеря денег – это плохо, но если вы сведете каждую отдельную потерю к минимуму, это может оказаться весьма выгодным впоследствии.
Многие трейдеры, начиная свою карьеру, стремятся заключить как можно больше выгодных сделок, не задумываясь о том, что в погоне за быстрой прибылью они упускают возможность заключить особенно выгодную сделку. Более опытные трейдеры понимают, что количество выгодных сделок – это зачастую пустые, ничего не значащие цифры. В конечном счете, следует принимать во внимание только то, компенсируется ли общий объем потерь общим объемом прибыли. До тех пор, пока вы зарабатываете больше, чем теряете, не имеет значения, сколько сделок оказались выгодными: три из десяти или семь из десяти. Главное – свести потери к минимуму, а прибыль, наоборот, увеличить.
Тест
Чтобы проверить, действительно ли вы готовы материально и психологически к тому, чтобы самостоятельно заключить фьючерсную сделку, мы предлагаем вам этот простой тест. Чтобы пройти его, вы должны сделать следующее:
1. Сходите в банк в день, когда на улице будет самая омерзительная погода.
2. Снимите $10,000 наличными.
3. Выйдите из банка и подбросьте деньги вверх.
4. После того, как деньги разлетятся в водовороте ветра и дождя, вернитесь домой, сядьте на диван и скажите: “Черт, как Я сглупил! Зря Я это сделал!..”.
5. Просто забудьте и продолжайте наслаждаться жизнью. Если это вам по силам, то вы действительно готовы заключить сделку, и у вас есть шансы на успех. Если нет, то все равно можно попробовать (по правде говоря, большинство трейдеров приступают к заключению сделок, будучи не в состоянии пройти этот тест). Только не забывайте, что вы идете на риск, и будьте готовы нести ответственность за свои действия.
Ваш ключ к успеху
У вас должен быть план. В каждой области человеческой деятельности найдется свой Майкл Джордан – профессионал, который задает настолько высокий уровень, что все остальные могут только мечтать о подобных достижениях. Это относится и к фьючерсам. Есть трейдеры-профессионалы, которые, полагаясь на свой ум и интуицию, всегда знают, что, когда купить или продать, и получают огромную прибыль. Однако это скорее исключение из правила. Очень часто начинающий трейдер приходит на рынок, вовсе не собираясь стать Майклом Джорданом в финансовой сфере. Обычно ему это очень дорого обходится.
Если начинающий трейдер не привык планировать свои действия, можно со всей уверенностью утверждать, что рано или поздно он не выдержит психологических нагрузок и совершит ошибку. Ни один здравомыслящий человек не станет открывать свое дело, не имея четкого представления о том, чего он хочет достичь и какими средствами. Это также относится и к фьючерсам. К ним нужно относиться как к своему делу, а не как к дополнительной работе или увлечению, если вам, конечно, не доставляет удовольствие терять деньги.
Составляя план, вы должны принять во внимание следующее:
а. какой рынок вы выберете;
б. как вы определяете, стоит ли заключать сделку;
в. как вы определяете, принесет ли сделка прибыль;
г. как вы определяете, принесет ли сделка убытки;
д. какой суммой вы готовы рискнуть;
е. каковы ограничения на размер маржи.
Трейдеры, которые приступают к заключению сделок, не ответив на эти вопросы, полагаются на авось, и их шансы на успех в конечном счете невелики. С большой вероятностью они будут кочевать с одного рынка на другой, где-то не задерживаясь, где-то оставаясь надолго, заключать невыгодные сделки в надежде, что в будущем положение дел исправится, а при выгодных сделках – быстро получать небольшую прибыль. Этот список можно продолжать до бесконечности.
Ваша стратегия должна быть четкой, как карта дорог
Когда вы заключаете новую сделку, вы уже должны знать, как вы поступите, если рыночная ситуация сложится не в вашу пользу, и как – если обстоятельства будут вам благоприятствовать. Тщательно продуманная стратегия – это единственное средство против эмоциональных потрясений, возникающих как реакция на непредвиденные события. Для того, чтобы оценить ваш план действий, задайтесь вопросом, часто ли вам приходится принимать субъективные решения, прислушиваясь к “внутреннему голосу”. Если каждое утро вы просыпаетесь и принимаете глобальные решения заново, даже не мечтайте об успешной карьере.
Вы должны быть достаточно дисциплинированны, чтобы следовать стратегии
Если вы обладаете достаточным торговым капиталом и разработали подробный план действий, то единственное, что может помешать вам – это отсутствие дисциплины. Хорошая стратегия и жесткая дисциплина дополняют друг друга. Если у вас хорошая стратегия, вы будете заинтересованы в том, чтобы четко ей следовать. С другой стороны, если вы готовы следовать своей стратегии, то это должна быть хорошая стратегия.
Корпоративные Векселя.
Механизм
Вексель является обоюдовыгодным инструментом, поскольку между вами и корпорацией нет посредников (банков), поэтому вы оказываетесь единоличным получателем всех выплат.
Вы получаете право на выплату в размере номинала (обычно кратен $1,000 или $5,000) по окончании срока действия, а также регулярно (обычно, дважды в год) в размере, установленном в момент выпуска векселя (в процентах от номинала).
Доход по корпоративным векселям не зависит от того, насколько успешно корпорация, продавшая вам свой вексель, использует полученные средства.
Потерять свои средства можно только в случае объявления соответствующей корпорации банкротом. В этом случае материальные претензии удовлетворяются в следующем порядке – Налоговая Служба США, кредиторы (т.е. вы, как держатель векселя), акционеры.
Доходность
Доходность корпоративных векселей в среднем выше доходности Treasuries. По состоянию на 18 ноября 1998 векселя IBM со сроком действия до 2019 года и выплатами по ставке 8.375% годовых продавались по $121.75 за $100 (т.е. вексель с номиналом $1,000 можно было купить за $1,217.5), что дает доходность в размере 5.99%
За и против
Довольно высокая надежность при значительно более высоком по сравнению с другими долговыми инструментами уровне доходности. Хотя вы лишены возможности участвовать в прибыли компании, кредитором которой вы являетесь.
Акции
Механизм
Вы покидаете позицию кредитора, став совладельцем тех корпораций, которые, по вашему мнению, ожидает коммерческий успех. Для корпораций привлечение акционерного капитала является самым привлекательным способом, поскольку средства, полученные от продажи акций, не требуют ни возвращения (корпорация не несет обязательств по выкупу акций у своих акционеров), ни выплаты процентов.
Риск при вложении денег в акции заключается в невозможности продать их по цене, равной или превышающей покупочную стоимость в случае падения котировок.
Доходность
Может измеряться сотнями процентов годовых. Однако более реальными являются консервативные вложения в blue chips, дающие в среднем 18% годовых.
За и против
Единственная ситуация, в которой следует воздержаться от использования этого финансового инструмента – не следует вкладывать в акции средства, предназначенные для покрытия текущих расходов и краткосрочные (1-2 года) сбережения на неотложные нужды.
Правило 1: Учитывайте рыночные тенденции.
Основной принцип – это свершать покупки в те периоды, когда рынок стабилен и цены достаточно высоки. Для одних трейдеров рыночная тенденция длится несколько мину, для других – многие месяцы. Важно заранее определить, какими единицами времени вы будете измерять продолжительность тенденции – днями, неделями или месяцами. Может быть, вам удобнее пересматривать свою позицию каждый день, а может быть, вы предпочитаете обращать внимание только на долгосрочные тенденции. Тем самым:
1. определите единицу времени, которой вы будете измерять периоды рынка;
2. разработайте объективные критерии, по которым вы будете определять тенденцию;
3. учитывайте рыночную тенденцию при заключении сделок.
Правило 2: Вовремя фиксируйте убытки.
Вовремя фиксируйте убытки – это самое важное правило трейдера. Как уже говорилось, невозможно постоянно предсказывать будущее. Вам придется смириться с тем, что какие-либо тенденции рынка вы заметите слишком поздно, а в другой раз, наоборот, поторопите события. Поэтому чрезвычайно важно свести потери к минимуму и не допустить серьезных ударов, которые подвергают опасности ваш капитал, карьеру, а порой и будущее.
Надейтесь на лучшее, готовьтесь к худшему
Единственное, что мы можем вам гарантировать, это то, что, когда вы приступите к заключению фьючерсных сделок, у вас обязательно будут потери. Если это вас огорчает, подождите немного, и вы убедитесь в справедливости этих слов. “Надейтесь на лучшее, готовьтесь к худшему,” – это, возможно, лучший совет, который можно дать начинающему трейдеру. А те новички, которые последуют этому совету, имеют все шансы сделать хорошую карьеру.
Если вы заключаете фьючерсные сделки, с вами непременно произойдет что-нибудь из ниже перечисленного:
– вы заплатите максимальную цену дня;
– вам заплатят минимальную цену дня;
– ситуация на рынке изменится в вашу пользу, как только вы уйдете домой;
– у вас будет больше невыгодных сделок, чем вы ожидали.
Когда происходят ситуации подобного рода, то особенно заметным становится различие между профессиональными трейдерами и любителями. Любитель будет сердиться, кричать, винить брокеров, пересматривать задним числом свой план, который он так тщательно продумал, и недоумевать, почему же ему З”так не повезло”. А профессионал просто пожмет плечами, составит заказ на завтра и заснет спокойным сном, чтобы завтра снова вернуться на биржу.
Успех во фьючерсных сделках, как и в любой другой сфере бизнеса, зависит от того:
– насколько четко поставлена цель (вы заключаете сделки ради денег или ради удовольствия?);
– насколько хорошо продуман план (см. выше);
– хватит ли у вас жизнестойкости, с одной стороны, и денежных средств, с другой, чтобы выдержать неудачи, с которыми рано или поздно сталкивается каждый.
Удача
Может быть, вы ждете, что в заключение статьи мы пожелаем начинающим трейдерам удачи. Не можем этого сделать, так как этим мы оказали бы им медвежью услугу. Автор книги “Маги рынка” (“Market Wizards”) Джек Швагер спрашивает Ричарда Денниса, который весьма успешно занимался фьючерсами: “Какова роль удачи в вашем деле?”. Деннис отвечает: “В конечном счете, удача не играет никакой роли. Абсолютно никакой. Не думаю, чтобы хоть кто-нибудь из моих коллег нажил состояние благодаря тому, что удачно начал свою карьеру”.
Так что не надейтесь на удачу. Приступайте к заключению фьючерсных сделок, тщательно подготовившись, и не забывайте об ответственности за свои поступки. Только тогда к вам придет успех.
Как зарабатывать на фьючерсных рынках. Тонкости и нюансы, очевидные и невероятные.
Очистите свое сознание от ненужного мусора: индикаторов, профиля рынка, анализа сот отчетов, сезонности. То есть всем тем, чем новичков да и полу-профессиональных трейдеров пичкают различные гуру и живые трейдеры.
Все что нужно это уметь правильно читать график и тренироваться в поиске и торговле по тренду.
Почему по, а не против? Всегда проще плыть по течению, грести же против может быть чрезвычайно утомительно и даже смертельно для любых депозитов.
Не так важно где вы спекулируете: на форекс, на фондовом рынке, фьючерсном или опционном, сырьем, валютами, индексами, бондами, нефтью, лесом, газом или бензином.
Практически любой вменяемый аналитик сможет по 2-3 минимумам или максимумам цены прочертить восходящую или нисходящую трендовую линию и сказать, что покупая или продавая от ее границ в направлении
господствующего тренда у Вас будет статистическое преимущество. Риск будет небольшой, а потенциал по прибыли в разы больше.
Некоторые заявляют, что 80% времени рынки находятся в диапазонах, а трендов нет.
Разуйте глаза.
Перед Вами недельный график американского фьючерсного индекса ES, в просторечии сипи или mini S&P,
Сипи который рассчитывается на основе 500 крупных американских кампаний с большой капитализацией.
Даже мысленно можно провести касательную по минимумам и понять, что пару раз в год можно было открыть контракт на покупку на границе с этой линией, и потом много -много недель сидеть и плевать в потолок,
созерцая как растет прибыль, которую можно получить закрыв покупку -продажей.
Допустим поезд ушел, и в то время когда сипи был у трендовой нас не было у компьютера или у нас не было заведено свободных денежных средств на торговый счет. Что же тогда делать?
Ответ прост: если вы видите на недельном графике восходящий тренд, дождитесь когда цена коснется трендовой линии и откройте в понедельник покупку, а в пятницу закройте ее. И делайте так каждую неделю. Потом на протяжении следующего месяца. Квартала. Года. Пятилетки.
В итоге в конце каждого месяца у вас будет 4 трейда, 24 за пол-года, и т.д. львиная доля которых принесет прибыль.
Но не забудьте контролировать риски (ставить стопы надо всегда на случай форс-мажора, смены тренда или ухода рынка во флэт, сопровождать позиции тоже) и продумать систему управления капиталом. Оба эти вопроса требуют качественной проработки, если Вам не безразлична судьба кровно-заработанных средств, не важно даже чьи они - лично Ваши, семьи или инвесторов.
Где ставить стопы? Под трендовой. Некоторые вместо трендовой линии используют скользящее средние с небольшим периодом,
Например, на сипи на недельном графике можно добавить экспоненциальную скользящую среднюю, с периодом 4, построенную по ценам открытия, а стопы ставить чуть ниже ее.
Не торгуйте каждый день, не включайте в список своих торговых инструментов те, что находятся в узких торговых коридорах, как, например,
Серебро на 4 часовом графике, буксующее во флэте уже несколько дней.
Ищите тренды- торгуйте тренды.
Включайте голову. Многие успешные трейдеры неделями и месяцами выжидают свои торговые сигналы, выходя в кэш, если им не нравится рынок или рынки, на которых они торгуют.
Выдержка, дисциплина, терпение и простая торговая система- вот что их отличает от остальных 80% трейдеров, чьи депозиты тают из года в год.
Как же определить, на каких рынках торговать, где флэт, а где тренд, вообще не смотря на график цены?
Можно заняться изучением отчетов трейдеров на сайте комиссии по фьючерсным рынкам. Каждую неделю, обычно в конце пятницы на их сайте появляется недельный отчет, по состоянию на вторник, где видно как
изменились позиции значимых участников рынков (это производители, банки, хэдж-фонды, крупные трейдеры, прочая крупная рыба и мелкие спекулянты, не такие как мы с Вами, а торгующие по сотнями контрактов, весящих как вагон пшеницы или цистерна нефти и подпадющие под надзор комиссии...
Ищите рынки, где большой открытый интерес близок к максимумам (или близок к минимумам), и одновременно, где рекордно малые нетто позиции у производителей и крупных трейдеров (или наоборот). Для того, чтобы не копаться в отчетах мои старые знакомые Глеб и Никита Кабановс создали отличный сайт для анализа отчетов cottrader.com. Там можно посмотреть динамику изменения позиций «крупняка», сопоставить с изменением открытого интереса (общее число не закрытых контрактов по фьючерсным и опционным рынкам) и как эти изменения повлияли на цену.
На картинке индекс американского доллара, рассчитываемый как среднее арифметическое с весовыми коэффициентами самых ходовых валют: евро привет.
Что мы видим глядя только на изменение Net Position в 2011-2012 был тренд, и кончился - когда крупная рыба свалила, можно было перестать торговать, временно уйдя в кэш следом с точностью в +- неделя… А сейчас видим что ОИ растет, то есть на этот рынок возвращаются большие глубокие карманы, и свежее мясо. Новые участники. Картина говорит о зарождении нового восходящего, а глядя на график цены можно сказать что он будет восходящий.
Думайте сами, учитесь сами, ошибайтесь, набирайтесь опыта, ведите журнал сделок, но не несите свои деньги всяким Уоренам Баффетам, Ларри Вильямсам, даже Александрам Герчикам и Алексеям Майтрейдам в фонды или за обучение, на котором Вас ничему не научат, а только возьмут мани и будут долго, нудно и бессвязно ездить по ушам, что естественно не сделает из Вас успешного трейдера. Вы им нужны, они Вам- нет.
Каждый человек, если он хочет стать успешным трейдером, должен создать и подогнать под свой темперамент прибыльную торговую систему, по которой только он сам ввиду своей уникальности сможет извлекать прибыль с рынков, но в других руках, как правило, его система работать не будет. Ввиду другого темперамента, отсутствия выдержки, дисциплины, терпения или неправильно выбранного способа управления капиталом. Ищите себя, свой стиль, свою систему, свою зону комфорта в размере счета и рисков.
Ну а про money management? Так системы разные бывают Простая прогрессия. Фиксированный метод. Фиксированно пропорциональный. Усреднение издержек. Мартингейл. Антимартингейл. Про них можно прочитать
Фьючерсный контракт (в буквальном переводе с английского языка «future» - будущее, будущий) - вид биржевого срочного контракта, при котором две стороны (обычно это продавец и покупатель) обговаривают исключительно уровень цены и сроки поставки. Сделка осуществляется не «здесь и сейчас», а в определённый момент в будущем. При этом стоимость сделки остаётся той же, что была на момент её совершения - к примеру, стоимость обыкновенной акции составляет триста рублей, стоимость фьючерсного контракта при покупке той же самой акции будет приблизительно равна ста рублям. Именно поэтому фьючерсные контракты так удобны в том случае, если покупаются акции компании, удерживающей стабильные позиции на фондовом рынке, и соответственно неудобны при обратном стечении обстоятельств. Более того, торговля фьючерсами должна повышаться - в противном же случае есть риск не просто лишиться прибыли, но и потерпеть колоссальные убытки. Какие же фьючерсные контракты считаются наиболее ликвидными?
На сегодняшний день наиболее привлекательными для трейдеров являются акции таких компаний, как ЛУКОЙЛ, Газпром и Сбербанк.
Кроме того, свои позиции на трейдинговом рынке прочно удерживают пшеница, нефть и золото. Не теряет хватки и иностранная валюта - к примеру, осуществляя ставки на американский доллар, можно играть как на повышение, так и на понижение.
С чего же начать заработок на фьючерсах? Первым шагом должен стать грамотный и рассудительный подход к выбору трейдинговой биржи. Нелишним будет перед началом работы поискать реальные отзывы о той или иной площадке, пообщаться с людьми, её использующими. К слову об отзывах: искать их стоит уж точно не на главной странице сайта выбранной биржи. Как правило, отзывы перед публикацией проходят жёсткую модерацию, а вовсе неугодные не публикуются совсем. Наличие одного-двух отрицательных отзывов также не будет являться показателем честности биржи, потому как их могли оставить для типичнейшего «отвода глаз».
Наилучшим решением будет разыскать специализированные форумы, администраторы которых зачастую используют систему постмодерации комментариев, а кроме того не имеют личной выгоды от того или иного сообщения пользователя.
Фьючерсы обыкновенно подразделяются на три категории: это ценные бумаги, облигации и акции. Их ликвидность необходимо просчитывать в обязательном порядке - только так можно максимально обезопасить контракт от возможных потерь прибыли в будущем. Наиболее простым способом просчитать ликвидность того или иного фьючерса является просмотр количества совершенных сделок за тот или иной промежуток времени. Двадцать четыре часа - оптимальный срок, но на основании данных недели, месяца и даже года можно составить график, который в конечном итоге поможет определиться с уровнем ликвидности, а также динамичностью фьючерса.
Перед совершением сделки обязательно стоит ознакомиться со спецификацией фьючерса. Иными словами, «спецификация» означает условия, которые принимаются обеими сторонами фьючерсного договора. Такие условия могут различаться в зависимости от биржи, которая используется для совершения сделки, но в основном это полное и краткое (условное) наименование контракта, его тип (поставочный или же расчётный), размер, сроки его обращения и поставочная дата, а также размер минимального шага и его стоимость.
Срок обращения фьючерса - это промежуток времени, в течение которого заключённый контракт может быть перепродан кому-либо или же откуплен.
После окончания срока контракт не подлежит изменениям и выполняются обговорённые ранее условия.
Хеджирование рисков - пожалуй, один из основных плюс в торговле фьючерсами. История этого явления (а точнее, мер, которые обеспечивают минимизацию рисков той или иной сделки) происходит из древней Японии. Как известно, эта страна являлась (и является по сей день) наиболее крупным экспортёром риса, который, разумеется, вполне успешно продаётся и внутри страны.
Однако на тот момент времени фермеры, выращивавшие необходимый рынку продукт, полностью зависели от погоды, которая и определила их финансовую состоятельность или несостоятельность на ближайший год. Урожайный год обеспечивал труженику стабильный доход от продаж собственной продукции, неурожайный же с наибольшей долей вероятности означал отсутствие дохода как такового, а значит, и абсолютное отсутствие финансовой независимости. Логичным будет предположить, что такой исход дел мало кого устраивал (да и устроит ли когда-нибудь?), поэтому люди и придумали договариваться о цене заранее - вне зависимости от того, какие изменения произойдут на рынке на следующий год. Так, возможных вариантов разрешения подобной ситуации получалось всего три:
Точно так же происходит и на сегодняшнем рынке торговли фьючерсами. Однако важно понимать, что меры хеджирования в большинстве случаев являются мерами по уменьшению возможных убытков, но никак не мерами по увеличению прибыли. Чем больше вероятность рисков, тем больше возможная прибыль, и наоборот - так гласит знаменитое «золотое» правило инвестиции.
Не меньшей популярностью на площадках, которые занимаются торговлей фьючерсами, обладает и так называемый «биржевой тотализатор».
Как же он устроен?
Предполагается, что на бирже существует некий предмет, из-за изменения показателей которого две стороны заключают традиционное пари на определённую сумму. К примеру, есть сторона А, уверенная в том, что в течение ближайшей недели/месяца/года стоимость золота будет увеличиваться. Точно так же существует и сторона В, противоположно уверенная в том, что цена на золото будет падать. Эти стороны заключают пари, у которого есть определённый срок, за который и должны измениться показатели предмета спора. Таким образом, по истечении срока пари в зависимости от полученных результатов платит проигравшая сторона, а выигравшая, соответственно, уплаченную сумму получает. Предметом спора может быть что угодно - биржевая стоимость как реальных продуктов (золото, нефть и т.д.), так и акций, облигаций и ценных бумаг различных компаний.
Здравствуйте, уважаемые читатели блога! С каждым днем общеизвестные финансовые инструменты, такие как валютные пары или акции, становятся все менее привлекательными для частных трейдеров, которые работают с относительно небольшим капиталом. Безусловно, это ставит инвесторов в затруднительное положение. Впрочем, это еще не говорит о том, что онлайн трейдинг полностью исчерпал себя: чтобы снова вернуться в игру, достаточно просто пересмотреть определенные акценты и переключить свой взгляд на новые способы инвестирования.
Отдельного внимания заслуживает трейдинг деривативами, а именно торговля фьючерсами. Собственно об этом мы сейчас и поговорим.
Фьючерс – это контракт, заключаемый между двумя инвесторами. Предметом соглашения является поставка актива в четко установленный срок и по предварительно согласованной стоимости. Биржа в такой торговой операции выступает одновременно в качестве посредника и регулятора.
Давайте попробуем еще раз разобрать, что такое фьючерс, но теперь уже простыми словами . Объясним на примере суть этого производного финансового инструмента. Предположим, что у вас есть 3 тонны зерна, однако в этом году ожидается рекордный урожай, что в итоге станет причиной снижения стоимости этого актива. Как застраховать себя от вероятного риска?
Достаточно заключить фьючерсный контракт, продав зерно по установленной цене . Представим, что на момент подписания соглашения стоимость еще не опустилась. Таким образом, если опасения оправдаются, то покупатель актива потеряет в деньгах, в то время как вы продадите зерно по максимально высокой цене.
Тем не менее, предложенный пример – это в большей степени теория , ведь частные инвесторы не торгуют зерном, они зарабатывают посредством совершения спекулятивных торговых операций. Торговля фьючерсами устроена таким образом, что каждый участник сделки сможет передать свои обязательства третьим лицам, что собственно и позволяет спекулировать, не дожидаясь фактической поставки актива. Не говоря уже о том, что есть специальные фьючерсные контракты , не предполагающие физическую поставку актива.
Чтобы закрепить материал, обязательно посмотрите серию видео, которые познакомят вас с фьючерсами.
Фьючерсы подразделяются на две категории: поставочный и расчетный. Естественно, что в зависимости от вида контракта изменяется технология торговли. Поэтому перед тем начать совершать торговые операции необходимо тщательно изучить характерные особенности обоих видов.
Суть поставочного фьючерса четкого выражена в самом названии дериватива. Он предполагает совершение сделки с реальной поставкой товара. Таким образом, по завершению срока обращения контракта покупатель должен получить актив по предварительно установленной цене. Соблюдение условий контролируется биржей , при нарушении правил сделки на участника накладывается штраф.
Расчетный фьючерс – кардинальная противоположность, ведь согласно условиям этого контракта фактическая поставка актива не предусматривается . Расчет между участниками производится исключительно в денежной форме.
Из всего сказанного выше можем сделать вывод, что поставочные фьючерсы используются в основном сельскохозяйственными и промышленными предприятиями, которые реально заинтересованы в покупке сырья или готового товара по оптимальной цене. В свою очередь, расчетные контракты используются инвесторами для совершения спекулятивных сделок.
Акция – это финансовый инструмент, представленный в виде законодательно утвержденного документа. Участники сделки с этой ценной бумаги наделены определенными обязательствами и правами. В свою очередь фьючерс – это дериватив, то есть производный инструмент, выраженный в форме контракта на поставку актива.
Таким образом, можно покупать фьючерсы на акции, фьючерсы на индексы, фьючерсы на нефть, золото и на другие активы. Тема торговли акциями для новичков и не только детально раскрыта в статье « ».
Торговля фьючерсами от работы с акциями также отличается тем, что контракты имеют встроенное кредитное плечо . Эта особенность в полной мере обуславливает тот факт, что фьючерсы являются едва ли не самым ликвидным инструментом. Ниже размещено видео, в котором подробно рассказывается о механизме работы кредитного плеча.
Преимущественно торговля фьючерсами осуществляется на американском и российском рынках, CME и FORTS соответственно.
Чикагская товарная биржа – одна из самых известных торговых площадок в мире. В 2013 году СМЕ поглотила не менее известные биржи NYMEX и CBOT. На американском рынке инвесторы покупают фьючерсы на международные активы, например на нефть Brent, акции известных эмитентов.
Чтобы начать работать на Чикагской бирже, инвестору необходимо подобрать брокера, который предоставлял бы подобную услугу. Внушительный размер гарантийного обеспечения на фьючерсах, пожалуй, является камнем преткновения, из-за которого российские инвесторы отказываются от выхода на американский рынок. Впрочем, некоторые брокеры предлагают максимально лояльные торговые условия.
Открыть брокерский счет
Что касается российского рынка, то здесь безальтернативным лидером является биржа FORTS . Самые ликвидные инструменты этой торговой площадки – фьючерсы на акции Газпрома, на индекс РТС, а также на ведущие валютные пары. На отечественном рынке торговля фьючерсами для начинающих обычно подразумевает выбор в пользу акций Газпрома или Сбербанка. Конечно же, индекс РТС характеризуется большей ликвидностью, однако такая торговля сопровождается дополнительными трудностями, поэтому если у вас нет опыта, то лучше начать с чего-нибудь более простого.
Разумеется, что для торговли на срочном рынке FORTS также требуется брокер . Наиболее выгодные условия сотрудничества предлагает известная компания Церих.
Ознакомиться с дополнительными условиями сотрудничества каждый желающий сможет, прочитав . В этой статье детально рассматривается история становления и развития компании, актуальные предложения по торговле на финансовых рынках, а также представлена наглядная инструкция по регистрации депозита.
Ниже вы можете посмотреть фрагмент вебинара, в котором объясняется разница между CME и FORTS
Собственно, вот мы и разобрались с основными теоретическими особенностями торговли фьючерсами. Однако на этом обучение не заканчивается, ведь чтобы стабильно зарабатывать, необходимо иметь в своем арсенале все необходимые практические навыки . Сейчас мы попытаемся полноценно ответить на самые распространенные вопросы, возникающие у трейдеров, которые собираются инвестировать денежные средства в торговлю фьючерсными контрактами.
Естественно, что каждый трейдер начинает работу с того, что подбирает финансовые активы, которые в дальнейшем можно было бы включить в свой инвестиционный портфель. В статье « » детально описано, что это такое, а также каких правил необходимо придерживаться в ходе формирования этого портфеля. Однако, где именно можно ознакомиться со списком доступных для торговли фьючерсных контрактов? Полный перечень размещен на официальном сайте биржи.
Рассмотрим процедуру поиска актива на примере Чикагской товарной биржи.
Эта ссылка вам еще не один раз понадобится в ходе трейдинга. Дело в том, что в такой таблице собрана универсальная информация по контракту, в том числе и тикер инструмента, в данном случае это GC
.Если какой-то раздел таблицы вам будет непонятен, воспользуйтесь машинным переводом Google:
Если вам неудобно смотреть информацию через биржу, воспользуйтесь сайтом rjobrien.com . На нем вы можете посмотреть:
В спецификации каждого контракта зафиксирован срок экспирации фьючерса . Как только происходит исполнение контракта, осуществляется расчет фактического результата торговой операции, то есть продавец получает деньги, а покупатель актив. В торговле фьючерсами закрытие сделок производится по централизованному принципу посредством экспирации абсолютно всех открытых позиций. Также по некоторым инструментам можно увидеть, что осуществляется торговля несколькими контрактами на один актив, естественно, что срок поставки также отличается.
Дата исполнения обозначается буквой, а год - цифрой . Система условных обозначений унифицирована, то есть она используется абсолютно на всех биржах, на которых торгуются фьючерсы. Дата экспирации изменяется в зависимости от базового актива. Например, исполнение фьючерсов на индексы и валюты происходит в начале третьей недели марта, июня, сентября или декабря. Как правило, это 20 или 21 число.
Все зависит от используемой торговой стратегии. Условно контракты подразделяются на долгосрочные , краткосрочные и среднесрочные . В зависимости от собственных предпочтений трейдер отдает преимущество тому или иному виду. Ниже вы можете посмотреть видео, в котором очень кратко рассказывается о том, как правильно читать спецификацию фьючерсов на CME.
Частично эта тема уже затрагивалась ранее на примере российского срочного рынка FORTS. Впрочем, принцип остается неизменным, даже если речь идет и об американских торговых площадках. Наибольшей волатильностью и ликвидностью всегда обладают популярные индексы: РТС, Dow Jones, S&P и прочие. Однако опять-таки, стоит сделать акцент на том, что только опытные трейдеры понимают, как торговать фьючерсами этого калибра.
Популярные валютные пары также не особо уступают индексам в плане ликвидности и волатильности, но при этом они более просты для восприятия . Речь идет о таких активах как EUR/USD , AUD/USD , GBP/USD , CHF/JPY . В основном, всегда просматривается спрос на валюты с долларом. Естественно, что волатильность актива непосредственным образом зависит от действующей торговой сессии. Всегда можно пойти наиболее простым путем и приобрести фьючерс на акции популярного эмитента. Если в России «Голубыми фишками » можно назвать Газпром или Сбербанк, то в США это Google, Apple, Intel и прочие известные корпорации. Также беспроигрышным вариантом станет торговля фьючерсами на драгоценные металлы, в особенности на золото.
В видео рассказывается о пяти самых популярных фьючерсах в США .
Чтобы ответить на эти вопросы, нужно рассмотреть конкретный пример. Сначала необходимо разобраться с тем, каким образом формируется стоимость одного фьючерсного контракта? В первый день обращения инструмента цена назначается организатором торговли – биржей. В дальнейшем, котировки фьючерсов изменяются под давлением спроса и предложения.
Клиринг – списание, а также начисление ВО (вариационная маржа ) осуществляется ежедневно 5 раз в неделю, кроме праздников и выходных. Следовательно, прибыль и убыток просчитываются также ежедневно , а не только в период продажи торгового инструмента. В момент открытия торговой операции на счету инвестора замораживается определенная сумма денег, она будет недоступна до тех пор, пока инвестор является держателем этого контракта.
На сайтах бирж можно найти сложные и запутанные залоговые таблицы, новичку крайне тяжело интерпретировать их. Поэтому лучше воспользоваться сайтом-помощником rjobrien , на котором размещена сводная таблица маржинальных залогов. Альтернативный источник - сайт tradeinwest (спецификация фьючерсов , маржинальные требования ).
В качестве примера используем все тот же фьючерс на золото, который находится в разделе CMX . Посмотрите в колонку «Spec Init» , в которой отображена начальная маржа. Пусть этот параметр равен 10,125$ . Это значит, что для покупки и стабильного трейдинга такого контракта инвестору потребуется депозит в размере как минимум 12000-13000 долларов.
В следующей колонке отображены параметры поддерживающей маржи, в нашем случае это сумма 7,500$ . Если на депозите будет средств менее указанной суммы, произойдет так называемый Маржин Колл . Соответственно, придется либо провести фиксацию убытков или же внести на депозит дополнительные средства.
Что касается комиссий , то здесь все зависит от брокера. При сотрудничестве с компаниями, которые были предложены ранее, инвестор сможет неплохо сэкономить на комиссионных издержках .
Размер кредитного плеча зависит от торговых условий, предлагаемых выбранным брокером. Чаще всего встречаются компании, предлагающие соотношение 1:14 и 1:17 .
Чтобы вникнуть в схему расчета, обязательно посмотрите следующие видео. В нем посчитано количество фьючерсных контрактов на золото.
Теперь рассмотрим пример . Рассчитаем количество фьючерсных контрактов на золото, которые мы можем приобрести с депозитом 1000$, 5000$ и 10 000$. Сразу предупреждение: сделанные расчеты приблизительные и могут изменяться в зависимости от различных торговых параметров.
Считаем количество контрактов для разного размера депо. Сумму депозита делим на размер гарантийного обеспечения.
Таким образом мы рассчитали максимальный лимит, который способен выдержать депозит. При входе в сделку важно не забывать про риск-менеджмент и обратную сторону кредитного плеча. Допустим, у вас на счету 5000$, и на них вы можете купить 45 контрактов. Поскольку вы разумный трейдер, то при входе в позицию ограничиваете риск 3%. В деньгах это 150$. Таким образом вы работаете с 1 контрактом. В зависимости от ситуации цифры могут меняться, однако, забыть про манименеджмент вы не имеете права .
Посмотрите обучающий вебинар, который проводит директор школы биржевого мастерства компании Церих . После его просмотра вы научитесь торговать фьючерсами через торговый терминал QUIK .
Еще одно видео, объясняющее принцип заработка на нефти с помощью фьючерсов.
Мы рассмотрели ключевые особенности торговли фьючерсными контрактами. Это действительно доходный производный финансовый инструмент. Следовательно, при условии серьезного отношения к трейдингу , вы сможете в кратчайшие сроки добиться положительного результата.
Спасибо за внимание, уважаемые читатели блога! Подписывайтесь на обновления, чтобы быть в курсе последних событий и первым узнавать об актуальных новостях.
Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter . Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!
